В результате этого ставки МБК выросли до 8-9%. Однако расширение способов рефинансирования в ЦБ оказало поддержку участникам торгов и массовой распродажи бумаг удалось избежать. В начале недели обороты по сделкам репо составили почти 400 млрд рубл. Несмотря на это отдельные выпуски первого-второго эшелонов пользовались повышенным спросом. Активные покупки проходили в выпусках нефтегазового и электроэнергетического секторов. Повышенный интерес к бумагам энергетического сектора можно связать с проходившими в этот период мероприятиями по реорганизации РАО ЕЭС. Выросли котировки "ГидроОГК", "ОГК-6", "ОГК-5", МОЭСК. К концу недели дефицит ликвидности снизился и активность участников торгов значительно увеличилась: "ЛУКойл -3" и "ЛУКойл -4" (+30 б.п.), "Газпром-9" (+30 б.п.) "Мособл-7" (+44 б.п.), "РСХБ-4" (+66 б.п.).
Несмотря не некоторое улучшение рыночной конъюнктуры участники торгов по-прежнему испытывают определенное недоверие к рынку, т.к. к прошедшей на той неделе ферте "Банана-Мама" и "ИК Рубин" было предъявлено около 90% объемов размещения.
В секторе государственного долга происходили точечные покупки в "среднесрочных" и "длинных" выпусках - ОФЗ 46003 (+17б.п.), 25061(+10б.п.), 46020 (+40 б.п.) - на фоне улучшения ситуации с ликвидностью небольшой интерес к ОФЗ возник к концу недели.
Доходность российских еврооблигаций всю неделю колебались на уровне 5,66-5,67% и к концу недели практически не изменилась. Американские же казначейские облигации в четверг значительно выросли в цене на фоне негативных статданных по экономике США и финансовых рынков, так доходность UST -10 снизилась на 10 б.п. и составила 4,34% годовых. Однако на фоне повышенных цен на нефть и неожиданно хороших данных по рынку труда, вышедших в пятницу, котировки КО на этой неделе, скорее всего, будут снижаться.
На этой неделе заметная волатильность на внешних рынках может оказать негативное давление на котировки рублевых корпоративных облигаций, однако ожидания улучшения рублевой ликвидности будут сдерживать рынок от значительного снижения котировок. Также на активность инвесторов будут влиять крупные размещения на первичном рынке. В секторе госдолга в среду произойдет дополнительное размещение облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом дополнительного выпуска № 25061RMFS. В корпоративном секторе 08 ноября 2007 года начнется размещение облигаций ОАО "Таттелеком" общим объемом 1,5 млрд. рублей.
