Особо следует сказать про Сургут. Позитивная конъюнктура сырьевого рынка естественно повысит капитализацию компании. При этом мы не советуем уделять много внимания последним слабым финансовым результатам и перераспределению средств внутри статей баланса. Фактор роста цен является решающим.
Время частных нефтяных компаний подходит к концу. И, на наш взгляд, достаточно скорая интеграция Сургута в Роснефть очень высока. Интересно, что еще в 2004 году консультанты рекомендовали Газпрому купить Сургут. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по обыкновенным и привилегированным акциям Сургута.
Из других бычьих факторов следует выделить укрепление рубля. Мы ожидаем дальнейшего ослабления американской валюты на мировом и внутреннем рынке до конца года.
На наш взгляд, российские компании вряд ли заслуживают серьезного дисконта к предприятиям промышленно-развитых стран. Риски инвестиций в России низки, а темпы роста экономики высоки.
Сохранение политической стабильности и нынешнего экономического курса позволит России к 2020 году занять место среди наиболее крупных и успешных экономик мира.
