Рейтинг@Mail.ru
Вероятность размещения ОФЗ 25073 с премией к рынку является невысокой, - Райффайзенбанк - 23.12.2012, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

Вероятность размещения ОФЗ 25073 с премией к рынку является невысокой, - Райффайзенбанк

Читать Прайм в
Дзен Telegram

" Как и на последнем аукционе к размещению предлагается сразу весь выпуск объемом 45 млрд. руб. В настоящее время доходность выпусков ОФЗ схожей дюрации находится на уровне 7.20%.

Однако из-за роста ставок NDF рынок облигаций сейчас находится в достаточно шатком равновесии и разместить на нем значительный объем бумаг без премии сложнее, чем неделю назад.

Поэтому, если не принимать в расчет крупнейших участников рынка ОФЗ, существенный спрос на завтрашнем аукционе возможен только, если Минфин даст премию к рыночной доходности в размере 15-20 б.п. Мы советуем инвесторам участвовать в размещении по доходности 7.35%-7.40%. В то же время, исходя из предыдущих действий Минфина, вероятность того, что, размещение пройдет с премией к рынку, является невысокой.

Мы отмечаем, что пока Минфин предлагает инвесторам короткие выпуски. Однако его стратегия предполагает диверсификацию сроков погашения, поэтому в ближайшие месяцы он выйдет на рынок с пятилетними и десятилетними бумагами. Учитывая, что к этому времени с большой вероятностью произойдет снижение краткосрочной банковской ликвидности, Минфину придется быть достаточно щедрым, чтобы удачно размещать эти длинные выпуски".

 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала