Рейтинг@Mail.ru
Башнефть: Присвоение рекомендации по акциям компании, - Лев Сныков и Светлана Гризан, ВТБ Капитал - 22.12.2012, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

Башнефть: Присвоение рекомендации по акциям компании, - Лев Сныков и Светлана Гризан, ВТБ Капитал

Читать Прайм в
Дзен Telegram

"Новый фаворит во втором эшелоне: По нашим прогнозам, в 2009– 2012 гг. "Башнефть" (BANE) продемонстрирует самые высокие темпы роста прибыли среди компаний отрасли – порядка 80% в год. При этом оценка компании в настоящее время гораздо ниже, чем у всех ее основных аналогов.

С точки зрения коэффициентов P/E и EV/EBITDA на 2010 г. "Башнефть" торгуется на уровне 3.2 и 2.4 соответственно, что предполагает 58%-й дисконт к среднемноголетним значениям для российских нефтяных компаний и 75%-й – по отношению к аналогам развивающихся рынков.

Мы полагаем, что данный дисконт будет сокращаться по мере повышения стандартов корпоративного управления, возобновления роста производства и увеличения ликвидности в результате консолидации.

, что на 28% выше текущих уровней.

При этом, на наш взгляд, уже в ближайшее время в результате улучшения стандартов корпоративного управления и ликвидности рынка акций "Башнефти" мы можем быть вынуждены уменьшить используемую в нашей модели ставку дисконтирования, что приведет и к пересмотру потенциала роста стоимости".

 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала