"
Таким образом, в ближайшие два года прирост мощностей российских электростанций /12,7 ГВт/ может превысить уровень всего предыдущего десятилетия /10,7 ГВт/.
По нашим оценкам, в период между 2010 и 2015 годом будет введено в строй более 30 ГВт новых мощностей и в рамках этой программы будет вложено не менее $60 млрд. инвестиций. Производителей электрогенерирующего оборудования в ближайшие годы ожидает большая волна заказов.
Мы возобновляем анализ Силовых машин (SILM) с рекомендации ПОКУПАТЬ их акции при целевой цене в $0,38 за штуку. Это ведущий российский производитель электрогенерирующего оборудования, на продукцию которого приходится 80% совокупных установленных мощностей в России и СНГ. Растущий портфель заказов компании и успешная реализация новым руководством программы преобразований /сокращение издержек, введение эффективных механизмов ценообразования/ обеспечивают Силовым машинам отличные условия для выполнения большого количества заказов на новое генерирующее оборудование в ближайшие несколько лет. По коэффициенту “стоимость предприятия / EBITDA 2010о” в 5,8 акции компании на 50% дешевле аналогов с развивающихся рынков.
Мы начинаем анализ Красного котельщика (KRKO) с индикативного диапазона в $0,86-0,97 за обыкновенную акцию. Это крупнейший в России производитель котлов и оборудования для ТЭС, занимающий 80% рынка. Мы полагаем, что в этом году компания покажет высокие финансовые и операционные результаты, возможно, добьется увеличения выручки вдвое. Ее материнская компания ЭМАльянс планирует провести в ближайшие месяцы публичное размещение акций, по итогам которого мы получим более точное представление о подлинной стоимости Красного котельщика, т. к. это ключевой актив холдинга, обеспечивающий не менее 50% его консолидированной выручки.
Трест Гидромонтаж (
