Основным поводом для продаж, по убеждению фондовых аналитиков, стали события в США, где американская комиссия по ценным бумагам и биржам /SEC/ выдвинула обвинения в отношении банка Goldman Sachs и его руководства.
В минувшую пятницу SEC предъявила обвинения в мошенничестве одному из самых известных и крупных инвестиционных банков страны – Goldman Sachs. Сумма ущерба для инвесторов оценивается более чем в 1 млрд долларов. Вместе со всем банковским домом обвинения в мошенничестве предъявлены в Нью-Йорке и его вице-президенту Фабрису Турре. По данным американских властей, он отвечал за разработку некоего финансового инструмента - пакетированных долговых обязательств на базе ипотечных закладных, а затем фактически сыграл на понижение стоимости этого инструмента в сговоре с крупным хедж-фондом.
Наблюдатели единодушно расценили шаг SEC США как сигнал о том, что власти намерены решительно преследовать юридических и физических лиц, причастных к недавним потрясениям на рынках ценных бумаг США и последующему острому финансовому кризису. Сейчас в конгрессе США обсуждается проект глубокой реформы всей системы финансового регулирования в стране.
"Неясно, как может закончиться новая "мыльная опера". Перспективы Goldman Sachs и финансового сектора в целом затянуты туманом неопределенности, - отмечает Карл Миллс, инвестиционный директор компании Jurika, Mills & Kiefer. - Вполне возможно, будут новые расследования".
Между тем, "наступление" на американский инвестбанк продолжается. Премьер-министр Великобритании Гордон Браун заявил о моральном банкротстве руководства Goldman Sachs и распорядился расследовать финансовую ситуацию внутри него. По его мнению недопустимо, что сотрудники компании получили более 5,3 млрд долл в виде бонусов. Началось "наступление" против банка и в Германии, замечают наблюдатели.
В то же время, слабость игроков на повышение котировок рискованных инструментов странным образом совпала с началом активной фазы извержения вулкана под ледником Эйяфьядлайокудль в Исландии. Природные катаклизмы довольно редкий для фондового рынка фактор риска. Однако, когда он начинает проявляться, игроки спешат вывести средства в "тихую гавань".
Выходные же дали им немало поводов для продаж на фоне сообщений о миллионах людей, "застрявших" в аэропортах из-за отмены авиарейсов. Так, эксперты подсчитали, что каждый день простоя приносит авиакомпаниям убытки в размере 200 млн долл. По оценкам экспертов из Международной организации гражданской авиации, извержение вулкана уже принесло больший ущерб европейским авиаторам, чем временное прекращение полетов после терактов в Америке, произошедших 11 сентября 2001 г. На этом фоне акции авиакомпаний снижаются в цене по всему миру. В целом же, выход экономики Старого Света из кризиса из-за природного катаклизма значительно замедлится, считают аналитики.
Между тем, если самолеты не летают, то и потребление топлива сокращается, а спекулянты еще и мультиплицируют эти ожидания, играя на понижение котировок нефтяных фьючерсов. Так, сегодня "черное золото" подешевело примерно на 2 проц.
Как говорят эксперты, технический анализ рынка нефти свидетельствует о его значительном перегреве, происходившем в последние недели. При этом интересно отметить, что уже несколько дней, как стоимость фьючерсов на поставку нефти марки Brent превышает котировки нефтяных фьючерсов марки WTI. Это традиционно является "медвежьим" сигналом для рынка нефти, свидетельствующем о большом количестве спекулятивных позиций, открытых на рынке. Нефть марки WTI обладает более высокими потребительскими качествами /в частности, по содержанию серы/ по сравнению с "черным золотом" марки Brent.
Наконец, опасения по поводу возможного технического дефолта Греции также не дают игрокам рынков спокойно оставаться с рискованными инструментами в портфелях. Продолжающееся ослабление евро против доллара на FOREX свидетельствует как раз о выводе средств из рискованных инструментов в первую очередь в долларовые активы, пока считающиеся "тихой гаванью".
При этом технический дефолт, по оценкам экспертов, может наступить уже на текущей неделе, когда Греция намерена разместить ценные бумаги в объеме нескольких млрд евро для погашения текущих долгов. "Если добыть денег не удастся, то даже экстренная помощь ЕС и МВФ может не подоспеть к срокам выплаты", - полагает начальник отдела торговли акциями фондового центра "Инфина" Евгений Волков/
Игроки российского рынка акций, оценивая складывающуюся ситуацию, решили сегодня сразу с утра не церемониться и обвалили рынок с открытия более чем на 2 проц по основным индексам, "нарисовав" на графиках цен акций большие негативные разрывы /"гэпы"/. В течение дня снижение усиливалось и доходило до 3,78 проц по индексу ММВБ /он доходил до примерно 1439 пунктов – минимума с конца марта/. В результате, за один неполный день был компенсирован рост индекса, который накапливался в течение более чем 2 недель.
В то же время, после достижения этого локального "дна" рынок пытается оттолкнуться вверх и компенсировать хотя бы часть предыдущего падения. Это вполне логично после такого сильного снижения, говорят трейдеры.
Между тем, аналитик департамента клиентских операций компании "Октан" Максим Чернега задается вопросом: является ли текущий провал началом масштабной коррекции? "С одной стороны хочется верить, что да. С другой стороны, все будет зависеть от того, как будут развиваться события за океаном, и какова будет динамика цен на нефть. В принципе история Goldman Sachs может явиться отличным поводом для начала второй волны кризиса. Напомню, что первая официально началась с банкротства Lehman Brothers в сентябре 2008 года", - рассуждает он, давая прогноз по динамике цен на акции: "С точки зрения технического анализа индекс ММВБ остается в рамках восходящего тренда, сформированного в начале 2009 года. Более того, индекс еще даже не поломал двухмесячный тренд, в рамках которого произошло обновление годовых максимумов. Ясно, что о диапазоне 1550-1600 пунктов по индексу ММВБ в качестве цели роста пока придется забыть, следует готовиться к тестированию поддержек в районе 1460-1480 и около 1400 пунктов по индексу".
Начальник аналитического отдела фондового центра "Инфина" Александр Иванищев считает, что явное нежелание "быков" рисковать было заметно уже в конце прошлой недели. По его мнению, наиболее вероятны два сценария развития событий. "Либо коррекция получает дальнейшее ускорение сразу, и рынок очень скоро упадет до 1400 пунктов или еще ниже, либо этому будет предшествовать временная техническая пауза. Одним из условий этого варианта является удержание цены на нефть не ниже 81 долл за баррель", - сказал А.Иванищев. При этом , по его мнению, у "быков" остается шанс последней надежды в виде road-show российских еврооблигаций /она завершается 21 апреля и будет благотворно влиять на рынок акций РФ/. "Но в любом случае игровая инициатива будет переходить от "быков" к "медведям", и, главное, этому будут способствовать проходящие изменения в структуре рынка. Для тех, кто ощущает потребность в адреналине, концовка текущего месяца может предоставить такую возможность в виде высокой волатильности рынков. Для консервативных же инвесторов сейчас, пожалуй, лучше смотреть на все происходящее со стороны", - отмечает А.Иванищев.
Начальник аналитического отдела компании "Галлион Капитал" Александр Разуваев увязывает перспективы фондовых рынков с развитием ситуации вокруг Goldman Sachs. "Если регулятор продолжит предъявлять претензии к ведущим мировым инвестиционным банкам, то победа будет за "медведями". Однако если этого не произойдет, то участники рынка скоро забудут негатив", - пояснил свою точку зрения А.Разуваев.
Аналитик банка "ВТБ 24" Станислав Клещев заметил, что сегодня индекс ММВБ "выпал" из практически двухмесячного восходящего тренда /нижняя граница его проходит в районе 1480 пунктов/.
"Если в ближайшее время он не сможет вернуться обратно в этот восходящий канал, то стоит ждать снижения показателя уже к уровню 1400 пунктов. Между тем, после падения двух торговых сессий, индекс ММВБ вошел в зону перепроданности, что позволяет рассчитывать на попытку технического "отскока" наверх", - добавил С.Клещев.
Аналитик компании "Атон" Наталья Выгодина считает, что ближайшая поддержка располагается в районе 1430 пунктов по индексу ММВБ.
"Однако она остается под угрозой пробития с последующим снижением к 1380 пунктам, если индексу в ближайшую торговую сессию не удастся вернуться на уровни выше 1470-1490 пунктов", - говорит она.
