" В центре внимания инвесторов были долгосрочные инструменты Газпрома: сделки в выпуске Газпром 37 проходили на уровне 106.0. Также отметим покупки выпусков ВымпелКом 18 /117.375/, Evraz 15 /105.375/, ЛУКОЙЛ 22 /109.25/.
На наш взгляд, еврооблигации Газпрома по-прежнему сохраняют потенциал роста котировок. Доходность выпуска Газпром 22 на уровне 6.28% соответствует премии к КО США в 238 б. п. по сравнению с предполагаемой премией в размере 135 б. п. для 10-летних суверенных еврооблигаций.
На наш взгляд, справедливая премия Газпрома к суверенной кривой не должна превышать 30-50 б. п. Таким образом, мы все еще рекомендуем к покупке долгосрочные инструменты Газпром 22, Газпром 34 и Газпром 37".
