" Индекс Доу Джонса упал вчера на 1.06%, до отметки 10510, а фьючерс на индекс показывает сейчас падение на 1.0%. Цены на нефть также демонстрируют значительное падение, баррель марки Brent торгуется сейчас на уровне 71.76 долл., баррель WTI на уровне 68.32 долл.
Сырьевые валюты вчера падали не так быстро как евро, в результате чего евровые кроссы проседали, но сегодня вернулись обратно, таким образом, и канадский доллар, и швейцарский франк, и британский фунт ведут себя в последние дни ничуть не лучше евро.
Снова можно констатировать, что мы наблюдаем не падение евро, а укрепление доллара ко всем видам активов. И только японская йена к доллару не падает, а скорее растет, из-за чего евро провалился к йене со вчерашних 115.43 до 111.03.
Аналитические ленты объясняют прошедшие движения уходом от рисков, вызванные решением Германии запретить непокрытые продажи облигаций стран Еврозоны, продажи CDS на облигации и акций 10 крупнейших финансовых компаний. Также в лентах продолжают повторяться мантры про проблемы суверенного долга Еврозоны. Впрочем, в текущей ситуации, которую никак не назовешь нормальной, страны Еврозоны действительно испытывают некоторые проблемы с рефинансированием госдолга.
Доходности по облигациям хотя и упали от провальных значений, все еще остаются высокими. Так, сегодня Португалия разместила 500 млн. евро сроком на 9 месяцев под доходность в 2.443% против доходности в 1.09% в марте.
На наш взгляд, власти в Европе могли бы легко ликвидировать остатки опасений /после того, как Греция расплатилась по очередной выплате, мы считаем, что ситуация уже в значительной степени стабилизирована/, можно было решительнее проводить интервенции ЕЦБ, можно было бы действовать решительнее с самого начала, но до сих пор все меры Европейский Союз проводит как бы нехотя, негласно ободряя спекулянтов на дельнейшие атаки. Понятно, что дешевый евро выгоден Еврозоне, но он также не выгоден Китаю и США.
На наш взгляд, текущий курс евро-доллара просто неприемлем для промышленности США и Китая и долго здесь находиться не может. Но, по всей видимости, на рост евро в ближайшее время все-таки рассчитывать не приходится. Мы полагаем, что евро-доллар до конца месяца останется в окрестности 1.21-24, прежде чем начнется рост".
