"Фундаментальные показатели "Интер РАО" (IRAO) обусловливают рекомендацию "Держать". Наша долгосрочная прогнозная цена для бумаг "Интер РАО", рассчитанная с учетом фундаментальной стоимости имеющихся генерирующих активов плюс мощностей ТГК-11 и ОГК-1, равна 0,15 цента за акцию, что указывает на наличие 4%-ного потенциала снижения относительно текущей рыночной стоимости бумаг компании. Следовательно, наблюдается недостаток факторов, оправдывающих изменение нашей рекомендации "Держать".
Вместе с тем, принимая во внимание неопределенность, возникшую вокруг приближающегося процесса обмена активами и потенциально огромный объем готовящейся допэмиссии, мы высказываем предположение, что акции компании будут торговаться хуже рынка, а потому рекомендуем воздержаться от вложений в бумаги "Интер РАО", по крайней мере, до тех пор, пока не возникнет ясность относительно параметров размещения следующей допэмиссии".
