" По состоянию на 12:30 мск индекс ММВБ прибавляет чуть более 1%, торгуясь возле отметки 1 365 п. В отраслевом срезе торги проходят разнонаправлено, отстают акции компаний металлургического сектора /ММК -0,48%, Полюс Золото -1,84%/, тогда как представители нефтегазового сектора в целом выглядят очень неплохо /Газпром +1,52%, Лукойл +2,95%/.
Цены на нефть вновь вернулись к отметке $75 за баррель. Ряд компаний сектора электроэнергетики также демонстрируют отстающую динамику на фоне планов российских властей ограничить рост тарифов для сетевых компаний /ФСК ЕЭС -0,9%, МРСК Холдинг -1,6%/. В целом настроения игроков несколько улучшились, российский рынок акций растет на протяжении семи из восьми последних торговых сессий.
С технической точки зрения на рынке сформировались предпосылки для слома среднесрочного нисходящего тренда и возврата в долгосрочный аптренд, сформированный в начале 2009 г. Учитывая глубину коррекции от максимальных значений текущего года /порядка 28%/, мы высокого расцениваем вероятность того, что в мае российскому фондовому рынку удалось нащупать локальное дно. Дальнейшая динамика будет во многом зависеть от характера внешнего новостного фона и темпов восстановления реальной экономики.
В последнее время рынка довольно резко и эмоционально реагировали на появление как негативных, так и позитивных новостей, а также на политико-экономическую риторику. Основной фундаментальной угрозой для глобальных фондовых площадок продолжает оставаться риск преждевременного изменения политики "дешевых денег" со стороны ФРС США. Вчера ряд высокопоставленных представителей ФРС заявили, что скоро настанет время подумать о повышении ключевой ставки, так как экономическое восстановление в США набирает обороты, несмотря на высокую безработицу.
Очевидно, что факт восстановления экономики США сам по себе является более весомым драйвером для фондовых рынков в долгосрочной перспективе, однако, в случае преждевременного ужесточения денежно-кредитной политики регулятором, краткосрочная реакция может быть аналогичной тому, что мы видели во время обострения проблем с дефицитом бюджетов ряда европейский государств".
