"На прошедшей неделе российский рынок поверил в то, что внешние рынки успокоились - безостановочное падение индексов S&P и Dow Jones в течение 7 сессий подряд закончилось мини-ралли, и теперь американские индексы стоят выше важных уровней поддержки в 1040 пунктов по S&P и 10'000 по Dow Jones. Однако до конца, пожалуй, ещё никто не верит, что наступают хорошие времена для долгосрочных покупок, о чём свидетельствуют низкие объёмы торгов практически по всем бумагам.
Лишь в металлургическом секторе наблюдается уверенный спрос - с одной стороны котировки растут по техническим причинам /акции металлургов были очень сильно перепроданы/, с другой - наступает сезон отчётности, что заставляет среднесрочных инвесторов входить в акции компаний металлургической отрасли. При этом очевидно, что большей популярностью пользуются акции компаний, где возможна выплата полугодовых дивидендов.
В секторе электроэнергетики также виден спрос, но в основном в акциях ОГК. По данным за I полугодие объёмы поставок электроэнергии по ценам "свободного рынка" уже достигли 80% в структуре продаж, что фактически означает успешное завершение реформы. Недавнее выступление руководства ENEL по поводу перспектив ОГК-5 (OGKE) до 2014 года полностью подтвердило эту точку зрения. Возможно, именно это выступление стало для многих портфельных инвесторов сигналом для наращивания позиций в бумагах ОГК. Однако стоит помнить, что финансовая отчётность энергокомпаний за II квартал может немного подпортить настроения, т.к. во II квартале многие ОГК покажут существенное снижение чистой прибыли.
На этом уровне, скорее всего, развернётся упорная борьба, однако с 4-й попытки рынок всё же должен пробить вверх сопротивление от 120-дневной скользящей средней. Если этот сценарий исполнится, то через 3-4 недели Индекс РТС вполне может достичь 1600 пунктов и, не исключено - побороться за новый годовой максимум.
Однако при этом стоит иметь в виду, что существенное влияние на наш рынок продолжат оказывать внешние факторы.
Во-первых, на следующей неделе стартует сезон квартальной отчётности в США - первыми отчитаются металлурги, банки и IT-компании.
Во-вторых, уже в конце следующей недели мы можем увидеть результаты стресс-тестов европейских банков, которые могут принести немало как позитивных, так и негативных сюрпризов. И, пожалуй, именно результаты стресс-тестов станут определяющими для всех рынков на ближайшие несколько недель".
