"
Месячная инфляция по-прежнему умеренная, несмотря на рекордную жару и сильную засуху. Цены на продовольственные и непродовольственные товары выросли на 0,3% с уровня предыдущего месяца. При этом цены на продукты питания без учета овощей и фруктов повысились на 0,4%, что подразумевает сезонную дефляцию в этом сегменте рынка. Цены на услуги росли быстрее: они увеличились на 0,6% с уровня предыдущего месяца, что мало связано с чрезвычайными погодными условиями.
Тем не менее вероятность дефляции в августе по-прежнему выше нуля, однако прогнозы инфляции в столь чрезвычайных обстоятельствах /пока почти каждый день с начала августа приносит новый температурный рекорд/ не могут быть надежными.
На данном этапе мы придерживаемся прежнего прогноза инфляции на весь 2010 год, т. к., несмотря на вероятность сокращения предложения сельхозпродукции в 2П10, темпы роста внутреннего спроса по-прежнему умеренные: рост номинальной заработной платы все еще составляет около 10–12% относительно уровня годичной давности, тогда как экономика растет приблизительно на 5–6%, что не оставляет большого зазора для ускорения темпов инфляции.
По оценкам Минсельхоза, урожай зерновых в этом году достигнет 72–75 млн. т, в чем некоторые эксперты сомневаются, предполагая более низкие объемы. В любом случае урожай будет значительно ниже прошлогодних 95 млн. т. При внутреннем потреблении зерна около 75 млн. т Россия в прошлом году смогла экспортировать более 20 млн. т. Запасы зерновых представляются нам достаточными: они составляют 24 млн. т /из которых около 10 млн. т относятся к госзапасам/.
Не исключено, что правительство введет временный запрет на экспорт зерна, если ситуация еще больше осложнится. В целом слишком большая неопределенность – это еще один аргумент в пользу сохранения прежнего прогноза инфляции".
