"Главными ньюсмейкерами вчерашнего дня стали дальнейшее ослабление курса рубля и отрицательная динамика на рынке нефти – факторы, которые способны кардинально повлиять на настроения участников рынка.
Стоимость бивалютной корзины выросла в среду еще на 45 коп. /до 35,15 руб./, тем самым началось тестирование сопротивления в зоне 35/35,2 руб. В случае пробоя этих уровней открывается путь к дальнейшему росту стоимости корзины до ~36,3 руб. Вслед за снижением курса рубля на денежном рынке также наметилась тенденция роста ставок.
Фьючерс на нефть wti упал ниже $76 и, тем самым, пробил уровень среднесрочной поддержки на МА60 /$76,3/ и восходящий недельный тренд. При этом на графике одновременно продолжается формирование технической фигуры "голова-плечи" с линией "шеи" на ~$71. Нефть дешевеет под влиянием плохих экономических новостей, тем более что экономическая статистика дня принесла новый негатив. Объем промышленного производства в США в августе снизился до 0,2% /м/м/. Индекс деловой активности в производственной сфере /ФРБ Нью-Йорк/ в августе оказался минимальным за последние 13 месяцев. По данным Росстата, объем промышленного производства в России в августе также замедлился фактически до нуля /+0,1%, м/м/.
На вчерашних торгах индекс ММВБ большую часть времени находился ниже уровня нулевой доходности по недельным позициям /балансовая цена ОВР-5=1432 п./, что принуждало краткосрочных спекулянтов к игре от продаж. Однако закрытие сессии прошло выше уровня ОВР-5, что снова сделало прибыльными "длинные" позиции. Подобное балансирование с частой сменой вектора движения в течение одной торговой сессии – верный признак того, что игроки пока не могут определиться с направлением. Рынок, по всей видимости, еще не готов к падению – многие участники еще "не отлились", поэтому в меру своих сил стараются "поберечь" рынок. К тому же вчера истекал срок сентябрьского фьючерса по индексу РТС. Однако рост спекулятивных рисков вследствие возросшей внутридневной волатильности вынуждает спекулянтов закладывать все большую премию. В итоге создаются предпосылки для роста амплитуды колебаний индекса. Именно такой переходный период может сложиться на рынке в ближайшей перспективе.
Таким образом, до заседания ФРС /21 сентября/ наиболее вероятным сценарием может стать консолидация индекса ММВБ в диапазоне сужающегося спрэда МА5/МА11 /1418-1434 п./. В случае пробоя вниз поддержку ожидаем на уровне месячной балансовой цены ОВР-20 /1402 п./. Ближайшей точкой принятия решений может стать момент, когда индикатор нетто-объема краткосрочных позиций /OBV-5 на рис.1/ снизится к нулевой отметке", - считает Александр Иванищев, начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина"
