Федеральная сетевая компания: изменение прогноза, - Александр Корнилов, Элина Кулиева и Федор Корначев, Альфа-банк

"С учетом снижения нормы доходности для новых активов до 10% с 2013 г., что только частично компенсируется более высокой доходностью по первоначальной RAB, мы снижаем нашу 12М РЦ для ФСК (FEES) до $0.0150/акция с $0.0158/акция.

Несмотря на то, что мы считаем снижение нормы доходности негативным фактором для компании, мы сохраняем рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА и продолжаем считать акции компании привлекательными на этом уровне, поскольку компания характеризуеся высокими темпами роста финансовых показателей и торгуется с дисконтом 30% к аналогам EM".