Главные драйверы начавшейся коррекции – американские фондовые индексы и доллар. В ходе первой недели, прошедшей после заседания ФРС, индекс доллара отыграл наверх от минимума 4 ноября /75,63 п./ уже ~3.7% /78,48 п./. Рост может продолжиться в направлении к ближайшим техническим уровням МА60 /79.4/ и МА200 /81.8/.
Индекс SР500 за прошедшую неделю также отыграл вниз спекулятивный рывок, предпринятый 4 ноября. Те, кто покупал на волне оптимизма, охватившего рынки после "судьбоносного" решения ФРС, получили хороший повод еще раз убедиться в том, что когда игра строится на ожиданиях, выигрывает тот, кто первым перестает верить в эти ожидания.
Будет ли продолжено снижение американских индексов и далее? Технические предпосылки для этого, в принципе, имеются. Например, зона технической поддержки по индексу SP500 /МА60/МА200/ сейчас расположена на уровне ~1132 п., что примерно на 4,5-6% ниже текущего уровня. Полагаем, что для реализации этого потенциала индексу SP500 осталось преодолеть последнее препятствие на уровне ОВР-20 /1192 п./. Применительно к динамике индекса волатильности VIX это будет означать выход из продолжительной консолидации и пробой уровня сопротивления на МА60 /рис.1/.
Вчерашнее стремительное падение цен на товарных рынках /на 3,5% и с гэпом по индексу CRB/, в т.ч. и цен нефтяных фьючерсов /~3%/ свидетельствует, как минимум, о завершении прежней спекулятивной игры и начале кардинального пересмотра отношения участников к риску в условиях возросшей турбулентности.
Российские долларовые фондовые индексы РТС и МSCI на этом фоне вчера сломали свои трендовые индикаторы Pаrabolic, По всей видимости, то же самое сегодня может совершить и рублевый индекс ММВБ. Мы попробовали смоделировать динамику индикатора нетто-объёма открытых позиций по индексу ММВБ в случае пробоя уровня SAR /~1530/. Полученная картина /рис.2/ наглядно демонстрирует начавшееся стремительное снижение индикатора OBV-Comp, что указывает на активное открытие новых коротких позиций.
Но самое примечательное в том, что столь активных распродаж на рынке не было уже 2 года. Это значит, что рынок собирается не просто скорректироваться вниз, а подвести итоги за весь прошедший двухлетний период, а, значит, ценовое движение может оказаться весьма значительным".
