Интерес к акциям мировых компаний достиг наивысшей за три с половиной года точки на фоне оптимизма инвесторов по поводу перспектив мировой экономики, свидетельствует январский Опрос управляющих активами, проведенный BofA Merrill Lynch.
55% управляющих портфелями заявили об увеличении веса акций в своих портфелях. Это самый высокий показатель с июля 2007 года и значительно больше 40%, отмеченных в декабре. В то же время уменьшился объем вложений в долговые обязательства. Доля бумаг с фиксированной доходностью в январе была снижена у 54% респондентов по сравнению с 47% месяцем ранее.
Этот рост объясняется растущим оптимизмом по поводу перспектив мировой экономики и прибылей компаний. 55% респондентов считают, что мировая экономика в 2011 году будет расти, а 39% уверены, что в ближайшие 12 месяцев этот рост будет выше средних трендовых значений. Это наиболее высокий уровень с февраля 2008 года, когда данный вопрос был впервые задан участникам опроса. 57% опрошенных считают, что прибыли компаний в этом году вырастут на 10% и более. В декабре так считали 45% управляющих.
Также растет число инвесторов, ожидающих в этом году роста инфляции – в январе их было уже 72% по сравнению с 48% двумя месяцами ранее. Но далеко не все считают рост инфляции угрожающим явлением. 42% инвесторов – меньше, чем в ноябре – уверены, что монетарная политика властей "излишне стимуляционна".
"Сочетание оптимизма в отношении экономических перспектив и позитивного взгляда на рост инфляции твердо говорит в пользу инвестиций в акции", – сказал Гэри Бейкер /Gary Baker/, руководитель европейского отдела стратегических корпоративных инвестиций BofA Merrill Lynch Research.
"Инвесторы считают, что либеральная денежная политика дает свои плоды. В отсутствие новостей о грядущем ужесточении политики или слабости экономики трудно не заразиться оптимизмом по поводу акций", – заметил ведущий стратег по международным корпоративным инвестициям BofA Merrill Lynch Research Майкл Хартнетт /Michael Hartnett/.
США и Япония – растущий оптимизм, развивающиеся рынки теряют блеск
Заметная уже декабрьском опросе вера инвесторов в акции американских компаний в этом месяце продолжила свой рост. 27% глобальных игроков повысили вес американских акций в своих портфелях. Это наивысший показатель с ноября 2008 года и заметно больше 16%, отмеченных в декабре.
Для 15% опрошенных увеличение доли американских акций в портфелях предпочтительно по сравнению с бумагами компаний из других регионов. В декабре таковых было семь процентов. 43% – по сравнению с всего лишь 14% двумя месяцами ранее – считают, что удельный курс американского доллара с учетом веса в торговом обороте по отношению к евро и йене будет расти.
Настрой инвесторов в отношении Японии также улучшился. Глобальные инвесторы начали увеличивать вес японских акций в портфелях впервые с мая 2010 года. За три с половиной года было отмечено всего пять месяцев, когда управляющие отдавали предпочтение акциям японских компаний. Сегодня 5% глобальных респондентов увеличивают долю Японии в своих портфелях, тогда как еще в ноябре 29% сокращали ее.
Растет и оптимизм инвесторов внутри страны. 57% участников регионального опроса – на 42% больше, чем месяцем ранее – ожидают улучшения экономической ситуации в Японии в этом году. Число позитивно настроенных инвесторов стабильно растет с сентября прошлого года, когда пессимисты и оптимисты разделились поровну.
Глобальные развивающиеся рынки не теряют своей привлекательности в глазах инвесторов, однако уровень поддержки продолжает снижаться. Их доля в портфелях остается повышенной у 43% управляющих при том, что два месяца назад эта цифра составляла 56%. Для 20% инвесторов глобальные развивающиеся рынки остаются предпочтительным объектом вложений по сравнению с другими регионами. Это на 31% меньше, чем в декабре. Число активных сторонников вложений в развивающиеся рынки снижается на фоне усиливающихся опасений по поводу перспектив китайской экономики. 19% участников регионального опроса заявили, что ожидают в этом году ослабления экономических показателей в Поднебесной. Два месяца назад 16% респондентов считали, что китайская экономика будет уверенно расти.
Снизились инвестиции в сырье, считающееся надежным барометром интереса инвесторов к развивающимся рынкам. Число управляющих с повышенным весом этих активов в портфелях за месяц снизилось до 16% с 22% в декабре. Падение происходит несмотря на то, что в периоды ожидания роста инфляции цены на сырьевые активы обычно повышаются.
Европейские инвесторы в новогодней эйфории
Европейские управляющие активами встретили новый год в хорошем настроении. Число инвесторов, ожидающих роста экономики еврозоны, подскочило до 44% с 26% месяцем ранее. Все больше управляющих считают, что прибыли европейских компаний в 2011 году вырастут. Рост оптимизма отмечается на фоне снижения с пиковых значений декабря глобальной озабоченности по поводу уровня суверенного долга в Европе.
