Рейтинг@Mail.ru
Сектор электроэнергетики: Пересмотр оценок после декабрьского ралли, - Дмитрий Скрябин, Михаил Расстригин и Ольга Доронина, ВТБ Капитал - 20.12.2012, ПРАЙМ
Регистрация пройдена успешно!
Пожалуйста, перейдите по ссылке из письма, отправленного на

Сектор электроэнергетики: Пересмотр оценок после декабрьского ралли, - Дмитрий Скрябин, Михаил Расстригин и Ольга Доронина, ВТБ Капитал

Читать Прайм в
Дзен Telegram

" Электроэнергетические компании приняли умеренное участие в предновогоднем ралли: индекс ВТБ Капитал Электроэнергетика повысился на скромные 3.8% при росте индекса РТС на 11%. Большинство генерирующих компаний подорожали незначительно: индекс ВТБ Капитал Электрогенерация прибавил всего 2.5%. Оценка активов "Интер РАО" стала главным фактором роста в конце месяца и привела к повышению котировок акций отдельных компаний. Индекс ВТБ Капитал Электросети вырос на 2.4%; более существенном росту помешала сохраняющаяся обеспокоенность в отношении параметров RAB.

В декабре энергопотребление выросло на 2.0% год к году, а по итогам 2010 г. увеличилось на 4.3%. Энергопотребление увеличилось в декабре на 2.0% год к году в результате приближения температуры к климатической норме после почти нулевого роста спроса по итогам теплого ноября. Однако резкого скачка потребления из-за эффекта высокой базы не произошло. В общей сложности энергопотребление в 2010 г. выросло на 4.3%, значительно превысив наш прогноз /3.0%/.

Свободные цены в 2010 г. почти совпали с нашими прогнозами. В декабре свободные цены на электроэнергию не преподнесли никаких сюрпризов, в результате чего средние цены по итогам 2010 г. /$29.3/МВт·ч в первой ценовой зоне /Европа+Урал/ и $16.7/МВт·ч – во второй /Сибирь/ оказались очень близки к прогнозировавшимся нами уровням. В целом за год свободные цены в двух ценовых зонах выросли на солидные 41% и 25% соответственно.

"Интер РАО" объявило выгодные условия консолидации активов. В конце декабря "Интер РАО" объявило детали оценки, проведенной в целях консолидации энергетических активов. Представленные параметры, которых с нетерпением ждали участники рынка, позитивны для компании, т.к. акции "Интер РАО" были оценены выше рынка, тогда как другие компании оказались оценены в среднем на уровне рынка.

Мы понизили прогнозную цену акций ОГК-1 через 12 мес. до $0.052, оставив в силе рекомендацию "Покупать". Мы скорректировали прогнозную цену акций ОГК-1 через 12 мес., учтя в ней недавно завершенную допэмиссию.

Новая прогнозная цена на 9% ниже прежней /$0.057/. Тем не менее она все еще предполагает 27%-й потенциал роста относительно текущих котировок, в связи с чем мы подтверждаем рекомендацию "Покупать".

 
 
 
Лента новостей
0
Сначала новыеСначала старые
loader
Онлайн
Заголовок открываемого материала
Чтобы участвовать в дискуссии,
авторизуйтесь или зарегистрируйтесь
loader
Чаты
Заголовок открываемого материала