В 4-м квартале 2010 года активы негосударственных пенсионных фондов (НПФ) совершили рывок, увеличившись на 30-35 млрд рублей. Ключевым фактором роста активов НПФ в 4-м квартале 2010 года стала хорошая динамика российского фондового рынка. В частности, индекс ММВБ за указанный период вырос на 18%. По оценкам «Эксперта РА», объем пенсионных резервов и пенсионных накоплений НПФ вырос до 790-800 млрд рублей. По итогам 2011 года совокупные активы НПФ, вероятно, достигнут 1,05-1,2 трлн рублей в зависимости от конъюнктуры рынка.
В 2009–2010 годах к конкуренции за договоры обязательного пенсионного страхования (ОПС) активно подключились четыре фонда, собравшие в 2010 году около 1 млн договоров: КИТ Финанс НПФ, НПФ «Ренессанс Жизнь и Пенсии», НПФ «Промагрофонд», НПФ ВТБ Пенсионный Фонд. Особенностью моделей этих фондов является их специализация на розничном ОПС и продажах либо через агентов, либо через аффилированные структуры. При этом негосударственное пенсионное страхование (НПО) для этих фондов имеет как минимум второстепенное значение. По мнению «Эксперт РА», в ближайшие 5 лет выяснится, насколько данная модель жизнеспособна в условиях замедления или даже прекращения роста клиентской базы.
Важный фактор, определяющий деятельность розничных НПФ в среднесрочной перспективе, – рост числа переходов из фонда в фонд. Так, в 2007–2009 годах продажи НПФ практически не пересекались, а рост числа клиентов каждого НПФ в основном осуществлялся за счет «молчунов». Соотношение числа клиентов, расторгнувших свои договора с НПФ, и число договоров на начало года при этом составляло около 2%. Сейчас же значение этого показателя возросло и достигло 3-3,5% для крупных фондов, что свидетельствует о начале реальной конкуренции между НПФ за «розничных» клиентов.
По оценке «Эксперт РА», повышение эффективности НПФ в ближайшие годы окажется невозможным без консолидации отрасли. Поскольку доходность НПФ от инвестирования пенсионных средств вряд ли превысит в среднесрочной перспективе уровень инфляции на 3-4 процентных пункта, основная задача НПФ – нарастить объемы бизнеса и минимизировать долю доходов, направляемых на обеспечение уставной деятельности. Только повышение эффективности НПФ (в том числе за счет эффекта масштаба) сможет обеспечить устойчивое превышение уровня доходности над уровнем инфляции.
