Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's поместило долгосрочные кредитные рейтинги контрагента "BBB" ОАО "Банк ВТБ" (VTBR) и его дочерней компании ОАО "ВТБ-Лизинг" /ВТБЛ/, а также дочерней компании последнего ООО "ВТБ-Лизинг Финанс" /ВТБЛФ/ в список CreditWatch /"рейтинги на пересмотре"/ с негативным прогнозом. Об этом говорится в сообщении агентства.
Данное рейтинговое действие вызвано тем, что ОАО "Банк ВТБ" /ВТБ/ купил 46,8 проц акций ОАО "Банк Москвы" (MMBM) за счет денежных средств и намерен в дальнейшем увеличить свою долю до 100 проц.
Одновременно агентство поместило рейтинги по национальной шкале "ruAAA" банка ВТБ и ВТБЛ в список CreditWatch с негативным прогнозом.
"Помещение рейтингов в список CreditWatch отражает вероятность значительного негативного влияния приобретения Банка Москвы /нет рейтинга S&P/ за счет денежных средств на показатели капитализации ВТБ, скорректированной с учетом рисков, а также неопределенность относительно качества активов Банка Москвы и другие риски исполнения и объединения, связанные с этим приобретением", — сообщила кредитный аналитик Standard & Poor's Екатерина Трофимова.
Банк ВТБ приобрел 46,8 проц акций Банка Москвы, который ранее напрямую принадлежал администрации города, и 25 проц плюс одна акция ОАО "Столичная страховая группа" /нет рейтинга S&P; контролирует 17,3 проц акций Банка Москвы/. ВТБ намерен получить полный контроль над Банком Москвы в целях усиления своих позиций в сегментах корпоративного и розничного кредитования. Приобретение и успешное включение Банка Москвы — пятого по величине российского банка — в структуру ВТБ может существенно укрепить позиции банка ВТБ в экономическом регионе России с самыми высокими показателями благосостояния. Банк Москвы имеет прочные позиции на рынке /9 млн розничных клиентов/ и хорошо развитую клиентскую базу в корпоративном сегменте: его основной клиент — правительство Москвы — размещает в банке средства городского бюджета.
Вместе с тем приобретение Банка Москвы в сочетании с приобретением менее крупного актива — ОАО "ТрансКредитБанк" (TCBN) /ВВ/стабильный/В; ruAA/, покупка контрольного пакета которого, как ожидается, будет завершена в марте 2011 г, может ослабить показатели капитализации банка ВТБ. Банк ВТБ израсходовал 103 млрд руб /17,3 проц своего совокупного капитала по состоянию на конец 2010 г/ на приобретение 46,8 проц акций Банка Москвы и 25 проц плюс одна акция ОАО "Столичная страховая группа". Банк ВТБ намерен довести свою долю участия в капитале Банка Москвы до 100 проц в ближайшие три года, однако конкретные сроки и сумма сделки остаются неопределенными, поскольку до сих пор продолжаются переговоры с миноритарными акционерами, что может еще больше увеличить общие расходы.
Кроме того, банк ВТБ только работает над проверкой качества активов Банка Москвы. Качество активов Банка Москвы может быть хуже, чем указано в официально раскрываемой информации /по состоянию на 30 сентября 2010 г доля проблемных кредитов составляла 4 проц, доля реструктурированных кредитов — 4 проц/. Недавно проведенная аудиторская проверка выявила сомнительную сделку по предоставлению 13 млрд руб компании "Интеко" /нет рейтинга S&P; компания принадлежит супруге бывшего мэра Москвы/. Агентство не исключает возможности выявления дополнительных проблемных кредитов.
Наконец, приобретение Банка Москвы и его последующее объединение с группой банка ВТБ приведет к возможному возникновению рисков исполнения, связанных с любым крупным приобретением активов.
Долгосрочный рейтинг банка ВТБ включает надбавку в четыре ступени по сравнению с оценкой его собственной кредитоспособности в соответствии с нашими критериями оценки организаций, связанных с государством /ОСГ/. Это обусловлено чрезвычайно высокой вероятностью получения банком ВТБ экстренной государственной поддержки ввиду его критически важной, по нашему мнению, роли для государства и очень прочной связи с правительством Российской Федерации.
Поскольку Standard & Poor's классифицирует ВТБЛ, полностью принадлежащий банку ВТБ, как ключевую дочернюю компанию, рейтинги ВТБЛ приравниваются к рейтингам банка ВТБ. ВТБЛФ — компания специального назначения, принадлежащая ВТБЛ, поэтому рейтинги обеих организаций совпадают. ВТБЛ учредил ВТБЛФ исключительно в целях выпуска облигаций, которые сам ВТБЛ полностью гарантирует.
"Мы выведем рейтинги из списка CreditWatch в ближайшие месяцы после получения дополнительной информации о возможном влиянии этого важного приобретения на показатели капитализации Банка ВТБ и о планах Банка ВТБ в отношении дальнейшего управления капиталом", — добавила Е.Трофимова.
Агентству потребуется провести оценку стратегических планов и стратегии интеграции банка ВТБ в отношении Банка Москвы, а также оценку общего влияния приобретения Банка Москвы на финансовый профиль банка ВТБ, в том числе на качество активов, ликвидность и прибыльность.
Подтверждение рейтингов будет зависеть от оценки общего влияния данного приобретения на финансовый профиль и бизнес-профиль банка ВТБ, преимущественно на показатели капитализации и качество активов. Если агентство придет к выводу о том, что краткосрочное негативное влияние на показатели капитализации, риски исполнения и возможное давление на качество активов, связанные с приобретением Банка Москвы, не будут в достаточной степени компенсированы позитивными факторами, агентство может снизить оценку собственной кредитоспособности банка ВТБ и вследствие этого понизить его долгосрочный рейтинг на одну ступень в соответствии с критериями, которые применяются к ОСГ.
