Для сравнения, в 2008 г. максимальная докризисная дневная стоимость нефти в ценах января 2011 г. составила немногим более 145 долл. за барр. Достижению ценами таких значений предшествовал долгосрочный мировой рост экономики и опасения потребителей в связи с возможной нехваткой нефти для покрытия мирового спроса. Свободные мощности ОПЕК по добыче нефти в мае и в июне 2008 г. находились в районе 1,2 млн. барр. в сутки, а в июле снизились до 980 тыс. барр, в январе же текущего года свободные мощности составляли 4,66 млн барр в сутки /уровень, превышающий суточное совокупное потребление Франции и Великобритании/.
Но основное влияние на рост цен оказал спекулятивный фактор. Именно спекулятивные деньги, перетекшие на нефтяной рынок на фоне разгоревшегося мирового кризиса, привели к росту нефтяных цен до рекордных значений и последующему лопанью спекулятивного пузыря. Похожая ситуация накачивания экономики деньгами без решения фундаментальных проблем наблюдается и сейчас, однако повторение событий двухгодовой давности крайне маловероятно, и дело не только в том, что участники нефтяного рынка научены горьким опытом и уже более осторожны.
Нефтяной рынок США, крупнейшего мирового потребителя нефти, перенасыщен. Цена на нефть марки WTI постепенно приобретает локальное значение, и инвестиционные деньги начинают уходить из американского нефтяного рынка. Уровень запасов в Кушинге бьет исторические рекорды, ожидается дальнейший рост поставок синтетической нефти из Канады и возможна ситуация, при которой американская нефть будет перенаправляться в Европу, оказывая понижающее давление на цены.
Февральский скачок цен на нефть марки Brent был обусловлен политическими волнениями в Ливии. Столь сильное влияние на цены события в Ливии оказали из-за структуры ее нефтяного экспорта. В ноябре 2010 г. 28% добытой нефти экспортировалось в Италию, 15% - во Францию, по 10% - в Испанию и Германию. Однако не все страны ОПЕК экспортируют основную часть добываемой нефти в Европу, к примеру, основное направление экспорта нефти Ирана и Саудовской Аравии – это Восточная Азия. Кроме того, повторение ливийских сценариев в упомянутых арабских странах маловероятно, а свободных мощностей ОПЕК с лихвой хватит для компенсации текущего падения добычи в Ливии. Когда паника субъектов рынка стихнет, цена на нефть марки Brent снизится. На снижение цен также повлияют ожидания падения спроса на нефть в Японии и Китае в связи с природными катаклизмами в Японии.
Если прогнозировать поведение цен, то возможен сценарий, при котором цена на нефть снизится на фоне второй волны экономического кризиса. Посткризисные решения последних лет не решили ни одну из фундаментальных проблем финансового рынка, поэтому, более вероятно, что экономическая рецессия окажет понижающее воздействие на цены на нефть, нежели то, что очередной кризис возникнет из-за достижения ценами на нефть рекордных значений.
Текущий тренд поведения нефтяных цен был спрогнозирован Институтом энергетической стратегии с помощью многофакторной нейронной модели еще в 2006 г. Несмотря на то, что опубликованный нами 5 лет назад прогноз не в полной мере отразил абсолютные значения падения цен в 2008 г., тенденции были спрогнозированы верно, и прогноз до сих пор сохраняет свою актуальность. Согласно прогнозу 2011 г. рост цены на нефть до текущих высоких значений сменится периодом снижения, и она в среднесрочной перспективе зафиксируется на относительно низком уровне.
В данном прогнозе отражен самый пессимистичный вариант, возможно падение не будет столь сильным и не продержится на протяжении более двух лет, одна высока вероятность поведения нефтяных цен по схожему тренду.
