Особенно интересная ситуация разворачивается в июньских фьючерсах на индекс РТС, бэквордация в пределах 2-3 тысяч пунктов между фьючерсом и базовым активом – нормальная ситуация, но когда она достигает 6-8 тысяч пунктов – это уже значительная диспропорция. Поэтому с высокой долей вероятности рынок будет "съедать бэквордацию", приводя ее к адекватному уровню.
Падение в вечернюю сессию на FORTS 16 марта с выбило большую часть "быков" из позиций, которые формировались днем раньше, поэтому предлагаю восстанавливать 50% позиции от 188000 пунктов, и еще 50% при возможном "пятничном" снижении фьючерса до 186000. Цель этой позиции рост до 189000 на первом этапе, и с небольшим откатом продолжение движения в район 193000. При благоприятном внешнем фоне на следующей неделе возможен рост до 199000 пунктов, поэтому советую спешно не закрывать позиции при достижении ближних целей. Стоит внимательно смотреть за уровнем бэквордации, так как, на мой взгляд, окончание стремительного роста и достижение ее уровня в 2000 пунктов будет проходить примерно одновременно.
Уровень открытого интереса к середине дня продолжил рост до 621000 пунктов, что подтверждает версию о возможном продолжении роста на следующей неделе. "Стоп" заявки стоит размещать со спрэдом в 3000 пунктов от ваших точек входа, но можно и хеджировать через покупку апрельского опциона put со страйком 190000, тем самым конструируя стратегию "синтетический call опцион". Экономить на "хедже" на данный момент ни в коем случае нельзя, так как из-за неоднозначного новостного фона мы будет постоянно наблюдать периодическое выбивание игроков из позиций.
Если говорить об опционных стратегиях, то наиболее подходящей на данный момент является простая покупка call опционов со страйком в 195000 пунктов, которая в отличие от вышеописанной стратегии "синтетический call опцион", является более спекулятивной, и при пробитии июньским фьючерсом на индекс РТС уровня 190000 пунктов, будет более "быстро" наполнять портфель прибылью.
