"Второй день рынки не радуют ни "медведей", ни "быков", сложилось ощущение, что игроки устали от насыщенного внешнего фона и решили передохнуть. Причем текущая слабость рынка напоминает ситуацию в конце марта, когда практически все бумаги торговались у очень низких уровней, хотя все индикаторы указывали на рост, причем значительный. На мой взгляд, мы наблюдаем искусственный "боковик", когда крупные игроки очередной раз "готовятся" к резкому движению вверх, используя страх как хорошую возможность для вложений.
Высокие цены на нефть, напряженная ситуация в Ливии, высокий уровень бэквордации, и рост открытого интереса в июньском фьючерсе на индекс РТС, все эти факторы сигнализируют в пользу открытия "длинных" позиций. Причем стоит заметить, что во фьючерсах на акции бэквордация незначительная, что достаточно странно, так как мы наблюдаем обратную ситуацию во фьючерсе на индекс РТС. Получается достаточно специфическая картина: игроки ждут сильного падения индекса на 70-100 пунктов, но при этом не ожидают серьезных изменений в ценах на составные части индекса,..
Исходя из текущих цен, позицию стоит формировать в диапазоне 188900-189400 пунктов, целью этой позиции станут уровни 193000-1943000, причем при достижении верхней границы цели стоит фиксировать 50% позиции по данному инструменту для "перезахода" 193000 пунктов. Но основная цель позиции - диапазон 1980000-200000 пунктов, так как при благоприятном развитии сценария, июньский фьючерс на индекс РТС может легко быть заброшен на максимумы двухнедельной давности.
Уровень открытого интереса продолжает расти, основной рост наблюдается при небольших снижениях фьючерса, что может косвенно свидетельствовать о том, что основная часть позиций – это покупки. "Стоп-заявки" стоит размещать со спрэдом в 1000-1500 пунктов от нижней границы канала, который является сильным уровнем поддержки.
На мой взгляд, сейчас можно поэкспериментировать, конструируя через опционы "синтетический фьючерс", через покупку опциона call со страйком 190000 и продажу опциона put с аналогичным страйком.
Даная позиция интересна тем, что рынок еще может еще несколько сессий двигаться в коридоре 189000-191000, и можно фиксировать позицию, через откуп опциона put по более низкой цене у верхних границ, тем самым увеличивая свою прибыль и снижая уровень риска. При переходе рынка на следующую "ступень" следует перекладывать позиции в опционы со страйком 195000", - отмечает Алексей Пухаев, аналитик "Инвесткафе"
