Торговля фьючерсами столь привлекательна, в первую очередь, из-за возможности вносить при заключении контракта лишь маржинальный залог /гарантийное обеспечение/, который определяется до начала торгов самой площадкой. На данный момент такой "залог" на июньский фьючерс на индекс РТС составляет 9 372,88 руб. Это с одной стороны привлекает, так как в случае удачной сделки прибыль значительно увеличивается, но с другой - так же значительны могут быть и убытки, если торговля фьючерсами была не слишком удачной. Поэтому торговля фьючерсами требует адекватной оценки и управления рисками.
Фьючерс на индекс РТС является расчетным фьючерсом – это обычный контракт, исполнение которого заключается не в поставке базового актива, а в денежных перерасчётах. Благодаря всему этому, фьючерс на индекс РТС столь интересен, не только крупным игрокам, но и инвесторам, имеющим небольшой объём финансовых средств.
Другой немаловажный момент то, что совершая сделки с фьючерсом на индекс РТС /как и с любым другим фьючерсом/, игроки фактически могут в on-line режиме наблюдать за прибылью/убытком своей позиции. На счету инвестора идет постоянный перерасчет вариационной маржи, которая рассчитывается как разница между ценой последней сделки и ценой входа в позицию, или же ценой последней сделки перед клирингом. Вариационная маржа может быть отрицательная, поэтому инвестор должен следить за наличием доступных средств на счете, так как при выборе неудачной позиции может сложиться такая ситуация, что убыток /отрицательная вариационная маржа/ будет больше чем доступные средства на счете, в таких случаях происходит вынужденный выход из позиции, дабы восполнить счет до необходимого уровня.
Для простоты понимания механизма, приведу пример "грубого" расчета вариационной маржи. Допустим потенциальный "игрок" имеет 20000 рублей на счете, он формирует позицию по июньскому фьючерсу на индекс РТС от 190000 пунктов /остаток на счете после покупки фьючерса составит 20000-9372,88=10627,12 руб./, далее через некоторое время продает фьючерс на уровне 203000 пунктов. Для примера не буду вдаваться во влияния курса доллара США и рубля, так как это уже скорее технический момент. Прибыль с одного контракта рассчитывается как разница 203000 и 190000, в итоге равна 13000 пунктам, теперь стоит конвертировать пункты в рубли: = 7383,5 руб., где 5 – это минимальный шаг цены, 2,83981 – это стоимость шага цены. Фактически, при движении рынка на 6,8% вы получите прибыль 78,77% с объема ваших вложений, однако при более значительных колебаниях рынка ваша прибыль или убыток растут достаточно резко, так как объем гарантированного обеспечения меняется незначительно.
Таков базовый механизм торговли фьючерсом на индекс РТС, необходимый для понимания "что это за инструмент и с чем его едят".
