Moody's отмечает, что МТС удалось занять лидирующие позиции на российском рынке услуг мобильной связи благодаря стратегии приобретения региональных компаний. В отличие от МТС, ВымпелКом преимущественно строил собственные сети и интегрировал единичные приобретения, прежде чем сосредоточиться на зарубежной экспансии.
Moody's отмечает, что сделка ВымпелКома с холдингом Wind Telecom, которая была одобрена акционерами ВымпелКома 17 марта 2011 года, в значительной степени изменит географический масштаб операций ВымпелКома; Россия будет генерировать лишь 34 проц от общего дохода группы компаний Вымпелкома , в то время как доля российской выручки ОАО "ВымпелКом" составляла 85 проц в 2010 г.
Moody's считает МТС более стабильной компанией при условии, что ей удастся сохранить приверженность развитию своего основного бизнеса. В подходе МТС к слияниям и поглощениям рейтинговое агентство видит больший потенциал синергии и возможность более легкой интеграции приобретенных активов. Рейтинг МТС на уровне Ba2 остается в стадии пересмотра с возможностью понижения в виду отсутствия окончательной ясности касательно последствий конфликта, связанного с приобретением киргизской телекоммуникационной компании.
Принимая во внимание историю сделок по слияниям и поглощениям компании ВымпелКом, Moody's считает, что вероятность дальнейшей географической диверсификации и сопутствующих рисков на данном этапе гораздо выше у ВымпелКома, чем у МТС.
