"
Швейцарский франк обновил исторический максимум, доллар-франк падал до 0.8896. Обновил 3-летние максимумы также новозеландский доллар, поднявшись до отметки 0.8. Но евро к концу недели попал под давление в связи с новым обострением ситуации на долговых рынках Еврозоны. Агентство Moody's понизило в пятницу рейтинг Ирландии на две ступени, а на рынках пошли слухи о реструктуризации долга Греции /впрочем, их потом официально опровергли, но доходности по 2-летним греческим облигациям взлетели до 20% и остаются там/.
Также в выходные стало известно о том, что на выборах в Финляндии партия "Истинные финны", являющаяся противником евро, набрала 18.7% голосов, заняв третье место, против 20.2% у победивших консерваторов. Рынки опасаются, что вместе со скептично настроенными к евро социал-демократами, набравшими 19.1%, "Истинные финны" смогу создать коалицию, которая заблокирует одобрение предоставления помощи Португалии.
Сегодня пара евро-доллар продолжила падение, провалившись под отметку 1.43. Однако в пользу евро говорит тот факт, что, несмотря на проблемы отдельных стран, ЕЦБ собирается повышать ставку и дальше. Представитель ЕЦБ Новотный заявил, что ожидания рынков относительно того, что ЕЦБ повысит ставку в этом году еще на 50 пунктов, "хорошо обоснованы". В этом свете видится, что падение евро не продлится долго, и тренд на падение доллара ко всем валютам возобновится.
Сегодня в 17.04 Мск стало известно о том, что рейтинговое агентство S&P понизило прогноз кредитного рейтинга США со стабильного до негативный. Сейчас рейтинг США находится на наивысшем уровне ААА, как, к примеру, у Германии или Франции. Понижение прогноза рейтинга США – знаковое событие.
Понятно, что игнорировать рост американского госдолга, и при этом вовсю снижать рейтинги европейским странам, бесконечно было нельзя. Но такой шаг открывает перспективы на то, что проблемы с привлечением госдолга могут наконец возникнуть у США. И здесь для доллара открываются самые мрачные перспективы.
С другой стороны, если США начнут жестко снижать расходы по европейскому сценарию, то с текущим восстановлением Америке придется быстро распрощаться. Текущие 3% роста ВВП в год США показывают только потому, что госдолг США в последние три года растет на 10% ВВП в год.
Видится, что при такой эффективности экономики, если дефицит бюджета США упадет за счет сокращения расходов, к примеру, до 5% от ВВП, то США снова скатятся в рецессию. Но тогда произойдет резкое сворачивание спроса в мире, новый глобальный кризис и доллар, естественно, вырастет.
Реакция на сегодняшнюю новость во многом показывает неоднозначность ситуации. Сначала евро-доллар на новости вырос от 1.4261 до 1.4349, но затем падающие фондовые рынки утянули евро-доллар до новых минимумов дня. Парадоксальным образом получается, что доллар растет, когда рейтинги понижают европейским странам, но также он растет, когда возникает угроза рейтингу США.
Однако, думается, в текущей ситуации говорить о начале схлапывании пузырей на рынках активов по образцу 2008 года еще рано – все таки сейчас мировая экономика восстанавливается и не показывает никаких признаков замедления. Соответственно, можно ожидать, что текущий тренд на рост евро-доллара продолжится – на все еще актуальной теме повышений ставок ЕЦБ".
