"Цены на коксующийся уголь и, в особенности, экспортные цены на энергетический уголь будут выше, чем предполагалось ранее, и, на фоне низких цен на акции, мультипликаторы прибыли обрушились.
Инвесторам следует игнорировать новостной фон вокруг продажи Евразом своего пакета и приобретать акции свободной от долгов Распадской по мультипликатору 3.3x EV/EBITDA 2012.
Мы сохраняем нашу рекомендацию ПО РЫНКУ для Мечела (MECH), поскольку долговой/финансовый риск возрастает с ростом прибыли.
Мы подтверждаем нашу рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА и ПО РЫНКУ для Кузбассразрезуголь (KZRU) и Кузбасская Топливная Компания (KBTK) соответственно, и повышаем рекомендацию для Белон (BLNG) на ПО РЫНКУ с учетом значительного снижения стоимости акций компании".
