" Другое дело то, что далеко не всегда инвесторы готовы этот негатив замечать, поэтому плохие новости из Европы совершенно невозможно использовать для предсказания коррекций.
Новости плохие все время, но рынки падают лишь время от времени. Очень похоже, что пришло время очередного такого падения.
Коррекция на глобальных фондовых рынках и в динамике курса европейской валюты уже набрала собственную логику, силу и инерцию, и теперь с этого пути свернуть будет уже не так просто. Вчера европейские фондовые индексы потеряли в среднем около 2%, более чем на 1% упали индексы США, пара евро/доллар тестировала отметку 1,40, а CDS-спреды европейских стран, включая Испанию и Италию, расширились.
Инвесторы начинают опасаться, что долговые проблемы начинают распространяться с периферии в "сердце" Европы. Поводом для таких опасений стала угроза понижения рейтингов Бельгии /Fitch/ и Италии /S&P/. Кроме того, хоть Греция и приступила к форсированной распродаже активов, возможность мягкой реструктуризации ее долга /так называемого "репрофилирования"/ обсуждается все более широко.
Зарубежные СМИ, ссылаются на мнение Нуриэля Рубини, пишут, что в рефинансировании греческого долга в 2012–2013 гг. имеется "дыра" объемом 30 млрд евро.
Мы опасаемся, что потенциал дальнейшего "бегства в качество" сохраняется и дальнейшее падение – как фондовых индексов, так и курса евро, а также цен на нефть – весьма вероятно. Помимо формальных поводов для снижения, на наш взгляд, есть еще и "неформальный" – грядущее окончание QE в США. Вполне вероятно, что в этой связи котировки различных категорий российских активов, в том числе еврооблигаций, курса рубля и акций, а также в меньшей степени – рублевого долга будут оставаться под давлением".
