"
На фоне слабеющего евро и других высокодоходных валют логично связать усилившиеся продажи акций с общим снижением интереса участников к риску. Однако это пока не мешает товарным рынкам демонстрировать относительную устойчивость к перечисленным рискам. Индекс CRB, также как и нефтяные и медный фьючерсы пока остаются в границах допустимых колебаний.
Следовательно, помимо перечисленных факторов снижения мирового рынка акций имеется еще одна важная причина, которую мы связываем с финалом завершающегося 9-месячного цикла, берущего начало от августовского минимума прошлого года /рис.1/. Крупные игроки завершают игру и берут прибыль.
Таким образом, российский рынок акций снижается в рамках общемировой тенденции. Как мы и предполагали, вчерашний пробой индексом ММВБ уровня 1600 п. не принес усиления продаж. Кто хотел, тот уже давно продался. Торговый оборот по индексу ММВБ остался на прежнем уровне. Основная масса постоянных участников сейчас занята преимущественно спекулятивными операциями. Индикатор нетто-объема месячных позиций по индексу ММВБ вновь приближается к нулевой отметке, что вызвано фиксацией long`ов, открывавшихся на прошлой неделе. Навес этих позиций весьма небольшой. Например, по акциям Сбербанка (SBER) для исчерпания продаж может потребоваться всего лишь одна торговая сессия в случае продолжения снижения. Многие ликвидные бумаги вышли к принципиальным уровням поддержки, что повышает интерес к спекулятивным покупкам на этих уровнях. ADS Газпрома (GAZP) достигли уровня Ма200 /$14.32/. Акции Роснефти (ROSN) упали к уровню нулевой доходности с начала года. Туда же упал и долларовый индекс MSCI-Ru, который вчера протестировал также уровень долгосрочной поддержки на МА200.
На недельном горизонте инвестирования инициатива находится под контролем "медведей". Однако их возможности сужаются. Индикатор нетто-объема недельных торговых позиций по индексу ММВБ близок к своим максимальным отрицательным значениям за последний год /рис.2/.
После вчерашнего падения сегодня ждем небольшой коррекции наверх. Полагаем, что поддержкой будет выступать положительный фьючерс на SP500. Индекс SP500 в настоящий момент перепродан. Индикатор OBV-5 снизился к минимальным значениям, на которых он находился 5 и 17 мая и от которых наблюдался технический отскок.
Ближайший уровень сопротивления по индексу ММВБ – 1598 /ОВР-5/. Поддержка находится на уровне 1550 п.
