"В пятницу российский рынок акций совершил то, чего от него ждали еще в четверг. Безусловная заслуга принадлежит акциям Сбербанка (SBER), которые, как и положено истинному лидеру, возглавили рост российских акций и, в первую очередь, голубых фишек. После трехмесячной паузы, акции высокой капитализации перехватили инициативу. Индекс MICEX-LargeCap сейчас растет опережающими темпами по сравнению с акциями второго /MidCap/ и третьего эшелона /SmallCap/, подтверждая произошедшие качественные перемены в структуре рынка.
Благоприятный внешний фон и, по-видимому, новые деньги, пришедшие в начале нового месяца, подняли индекс ММВБ выше уровня среднесрочной балансовой цены /ОВР-60=1660/. Пробой состоялся на высоких торговых оборотах. Участники восстанавливают длинные позиции после слома среднесрочного down-тренда. Этот процесс обычно не заканчивается одним днем, однако дальнейшее его развитие будет, как и прежде, в значительно степени определяться развитием ситуации на внешних рынках.
Первая декада июля на рынке США является традиционно знаковой. Начинается последний квартал финансового года, приближается публикация корпоративных квартальных отчетов в США. Инвесторы подводят промежуточные итоги и намечают цели, к которым будут стремиться, подводя финансовые итоги года. Сегодняшняя ситуация усугубляется значительной неопределенностью, возникшей в связи с отказом конгресса США поднять планку заимствований на рынке госдолга США. Под вопросом репутация США как первоклассного заемщика, хотя, надо признать, что рынки пока довольно равнодушно смотрят на эти риски. Возможно, это было связано с переключением внимания инвесторов на более горячую греческую тему. Тем не менее, мы полагаем, что по мере приближения контрольной даты /2 августа/, проблема лимита госдолга США в глазах инвесторов будет становиться все более актуальной. Соответственно, в случае ее положительного решения рынки могут получить дополнительный импульс роста – давление свободной ликвидности на рынки потенциально остается еще высоким.
Мы полагаем, что на рынке нефти /brent/ вполне возможен пробой уровня сопротивления от 31 мая на $113,24, что позволит рассчитывать на рост в направлении к среднесрочной скользящей МА60 /$116/ и тем самым закрыть гэп от 16 июня. Индекс товарных рынков CRB еще не реализовал полностью потенциал технического отскока к цели МА600 и пока торгуется с ~5%-ным дисконтом.
Сегодня при закрытых рынках США мы ожидаем нейтральную динамику. Это помогло бы снять локальную техническую перекупленность в ряде бумаг. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на 1675 и 1664 п. /ОВР-20/".
