Основное влияние на валютные торги, скорее всего, будут оказывать две темы: по-прежнему это будет развитие ситуации в Греции и важный политический вопрос в преддверии начала выборного цикла в США - проблема увеличения потолка госдолга США. Если с первой все более-менее понятно - 3 июля было принято решение о выделении очередного транша в размере 12 млрд. евро.
Первичной реакцией стал рост единой валюты. Но на этом вся ясность заканчивается. По той простой причине, что в какой-то момент наступит осознание того, что дефолт все же неизбежен и все эти транши не что иное, как отсрочка. Греции еще в прошлом году было необходимо дать утонуть слабым компаниям и банкам. Пожалуй, это было бы разумным шагом.
Скорее всего, реструктуризации избежать не удастся и рано или поздно провести ее придется, но только последствия этого будут куда более масштабны и печальны для еврозоны в целом и, особенно, для Португалии, Испании, Италии. Естественно, это не пойдет на пользу евро.
Конечно, это достаточно отдаленная перспектива, но осознание этого факта может серьезно омрачать перспективы общеевропейской валюты и в обозримом будущем. Кроме того, свою лепту в динамику евро может внести и решение ЕЦБ.
Очередной перенос сроков второго повышения ставки не добавит оптимизма трейдерам, что также может привести к падению пары EURUSD. Одна из потенциальных целей движения – июньский минимум в районе 1.41.
До 2 августа правительство США должно прийти к соглашению в отношении повышения потолка госдолга. Отсутствие договоренности может привести к плачевным последствиям.
В частности, в июне агентство Moody's уже пригрозило поместить на пересмотр блестящий рейтинг США ААА в том случае, если в ближайшее время страна не придет к консенсусу в отношении данного вопроса. Все это может оказывать на доллар давление.
Перспективы американской экономики тоже далеки от безоблачных. Если свести воедино данные по темпам роста производственной активности с данными по рынку труда, потребительским расходам, рынку недвижимости, можно делать вывод о том, что темпы восстановления экономики США продолжают сбавлять обороты.
И, скорее всего, показатель ВВП за 2 квартал окажется достаточно слабым. В подобных условиях поддержать "американца" может только бегство от рисков или же катастрофичная ситуация в еврозоне.
В целом, учитывая серьезность проблем Европы и США можно предположить, что движения в июле будут характеризоваться беспорядочными перебежками от евро к доллару и наоборот. Скорее всего, пара EURUSD будет удерживаться в пределах диапазона 1.41 – 1.47. По паре фунт/доллар с большей долей вероятности стоит ждать продолжения формирования нисходящего тренда. Экономика страны по-прежнему демонстрирует признаки замедления темпов восстановления. В подобной ситуации от Банка Англии на июльском заседании ждать какого-либо ужесточения монетарной политики не приходится. Напротив, если в Протоколе по его итогам у Поузена появятся сторонники или кто-то переметнется в сторону большинства в рамках голосования по уровню ставки, фунт может оказаться под еще более сильным давлением. Продажи пары доллар/йена стоит рассматривать только в том случае, если рынок окажется под влиянием темы бегства от рисков. Целью движения может стать уровень 78.50".
