"
По итогам торговой сессии доходность 10-летних госбумаг снизилась до 7.92%, а 7-летних – до 7.69% /по сравнению с 7.79% на аукционе в среду/.
Таким образом, доходность длинных ОФЗ уменьшилась на 30-40 б.п. по сравнению с пиковыми уровнями середины июня.
Катализатором ралли в сегменте ОФЗ стало решение Министерства финансов изменить свою тактику на первичных аукционах /Минфин перестал регулярно предлагать премию при размещениях, устанавливая потолок доходности/.
Высокий спрос на ОФЗ обусловил сокращение спрэда ОФЗ-26204 – RUSSIA 18 до 70 б.п. против 80-90 б.п., имевших место в последнее время. По нашему мнению, справедливый спрэд должен быть ближе к 50 б.п".
