Положительное решение ФАС в ММВБ и РТС открыло прямую дорогу к объединению двух бирж. До этого, 5 августа, акционеры ММВБ и РТС на общих собраниях одобрили объединение бирж и до настоящего времени ожидали решения ФАС. Причем, антимонопольное ведомство рассматривало ходатайство ММВБ 2 месяца вместо стандартного срока в один месяц, а вообще взяли на рассмотрение целых три месяца.
ФАС думала не долго
ММВБ направила ходатайство в ФАС 11 июля 2011 года, срок рассмотрения ходатайства по законодательству истек 11 августа. Однако 1 августа ФАС приняла решение о продлении срока рассмотрения ходатайства на два месяца "в связи с необходимостью дополнительного рассмотрения, а также получения дополнительной информации". При этом, как сообщили источники "ИнвестГУРУ", ФАС рекомендовала ММВБ и РТС до получения одобрения сделки не предпринимать никаких шагов по объединению бирж. Таким образом, возникал риск, что биржам придется отложить ранее заявленные сроки объединения.
Как сообщили "ИнвестГУРУ" сегодня на ММВБ, сроки объединения бирж остаются неизменными. По словам председателя правления РТС Романа Горюнова, одобрение ФАС открывает дорогу к окончательной реализации сделки. "Это означает, что уже к концу года мы станем единой компанией. Но как одна команда мы уже начали двигаться вперед: все это время мы проводили большую внутреннюю работу, анализ и совместную оценку рынков, продуктов, услуг. В самое ближайшее время результаты нашей работы будут вынесены на рассмотрение и обсуждение с участниками рынка. В наших планах – построить нужную и удобную для клиентов биржу", - сказал Горюнов.
Защита конкуренции
Одобрив сделку по присоединению РТС к ММВБ, ФАС, тем не менее, предписала сформировать при биржах "совещательные органы", включающие представителей потребителей услуг бирж, и принимать решения о повышении тарифов только с согласия этих советов.
Эксперты ФАС установили, что заявленные в ходатайстве сделки приведут к усилению доминирующего положения группы ММВБ на рынке услуг по организации торговли ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Они также усилят доминирующее положение НРД на рынке депозитарных услуг в сегменте деятельности расчетных депозитариев.
В предписании отмечается, что в совет при ММВБ должны входить не менее 15, а при РТС - не менее 10 представителей компаний-клиентов. Их торговый оборот на биржах в совокупности должен составлять не менее 50% годового объема сделок, заключенных на них.
В рамках одобрения сделки ФАС также разрешила ММВБ присоединить 100% акций НКО "Расчетная палата РТС" (ЗАО), 100% акций ЗАО "КЦ РТС" и 97,76% голосующих акций ЗАО "ДКК". В советы при ЗАО "НРД" и ЗАО "ДКК" должно войти не менее трех четвертей представителей потребителей услуг этих депозитариев, обеспечивающих не менее 55% годового дохода от предоставления депозитарных услуг. НРД и ДКК могут принимать решения об увеличении тарифов также только с согласия этих советов большинством в три четверти голосов.
ММВБ должна в течение трех месяцев представить в ФАС документы и сведения, подтверждающие исполнение предписания.
Ближайшие планы
С понедельника ММВБ и РТС должны начать активную работу по объединению. Во-первых, биржи должны определиться с конфигурацией рынков, унификацией инструментов и индексов. Ранее главы обеих бирж Рубен Аганбегян и Роман Горюнов заявляли, что не будут отказываться ни от индекса ММВБ, ни от индекса РТС. Более того, на срочном рынке РТС – ФОРТС – активно торгуется фьючерс на индекс РТС, а скоро будет запущен и фьючерс на индекс ММВБ. Правда, у каждого инвестора справедливо возникает вопрос, какой же индекс станет основным, на который и будет ориентироваться финансовый рынок. Пока ответа на данный вопрос нет.
Далее биржи должны определиться с брендом. Объединение бирж будет проходить на базе ММВБ, так как именно РТС присоединяется к ММВБ. Однако останется ли название ММВБ после окончательного завершения процесса объединения бирж, тоже не ясно. Биржи планировали объявить тендер на разработку нового бренда и привлечь специализированную компанию для этого.
Что касается ближайших планов, то 16 сентября пройдет внеочередное собрание акционеров ММВБ, на котором, в частности, будет решен вопрос о преобразовании ЗАО ММВБ в ОАО. Этого требует законодательство, так как после присоединения РТС у ММВБ будет больше 50 акционеров, а следовательно общество не сможет оставаться закрытым. Кроме того, такое преобразование необходимо в преддверии будущего IPO.
Как ранее сообщалось, по условиям соглашения об объединении ММВБ и РТС, объединенная биржа должна до середины 2013 года провести IPO на сумму не менее 300 млн долл. Р.Аганбегян заявлял в июле, что к осени 2012 года объединенная биржа будет полностью готова к IPO с точки зрения документации, отчетности и т.п. "Выйдем на рынок осенью 2012 г или в начале 2013 г - это технический вопрос – как нам будут советовать банкиры /консультанты – прим ред/", - сказал глава ММВБ. Организаторов IPO пока не выбирали, но у менеджеров бирж есть понимание, что размещение будет проходить на российской площадке, поскольку речь идет о развитии международного финансового центра (МФЦ).
РТС и ММВБ в конце июня подписали соглашение об объединении бизнеса. Корпоративные процедуры, связанные с объединением бирж, планируется завершить в первом квартале 2012 года. В первом же квартале 2012 года биржа РТС как юридическое лицо прекратит свое существование. Первая консолидированная отчетность объединенной биржи по МСФО планируется опубликовать по итогам 2011 года.
