Единая европейская валюта против американской в четверг достаточно существенно выросла, в моменте даже показывая значение выше уровня 1.39, а именно 1.3930. Однако удержаться на столь высоких отметках не удалось, и день закрылся в районе 1.3870. Фондовые площадки в четверг также показали существенный прирост, так индекс S&P вырос до отметки 1208, а DJ до 11431.
Главным драйвером роста рисковых активов стало решение ведущих мировых центробанков по предоставлению долларовой ликвидности европейским банкам, в частности о подобном совместном решение заявили ФРС, ЕЦБ, Центробанки Англии, Японии и Швейцарии. Средства будут выдаваться сроком на три месяца, механизм будет такой же, как при предоставление недельных займов, но вот процентная ставка не будет уже такой «тяжелой», то есть банки могут спокойно брать по адекватным ценам. Понятно, что данное решение существенно увеличит объем долларовой ликвидности, а значит, негативно скажется на курсе американской валюты. Но я не был бы столь уверен, что все это поможет единой европейской валюте, так как подобные действия вызывают стойкое ощущение, что в Европе проблемы есть и они больше, чем об этом говорится.
По сути ЕЦБ расписался в том, что сам он не в силах восстановить европейский межбанк в части долларовой ликвидности, что вызовет, конечно, краткосрочный позитив для рисковых активов, но вот надолго ли? На мой взгляд, уже в ближайшее время мы увидим продолжение снижения, причем к достаточно низким уровням, благо сейчас есть отличная возможность для наращивания новых шортов в спокойной атмосфере и, как говорится, с чувством, с толком, с расстановкой.
Негативом для евро в четверг стало появление новостей о том, что Германия выступает всецело против общеевропейских долговых бумаг, что на фоне заявления в среду главы Еврокомиссии о подготовке предложений по их запуску, выглядит контрпродуктивно, но вполне логично. Также обострились разговоры вокруг рейтинга Италии, многие инвесторы ожидают в ближайшее время снижения, особенно рейтинговым агентством Moody’s, которое еще летом поставило рейтинг на возможность пересмотра. Данные два события являются крупными фундаментальными рисками для евро, а если мы еще услышим какую-либо негативную конкретику, то падение евро может стать достаточно отвесным. Пока же присутствует на рынке краткосрочный позитив для риска, который мы и отрабатываем.
Из статистических данных, вышедших в четверг, следует сильно выделить цифры по инфляции в США, которая в августе неожиданно выросла на 0.4%, по году прирост составил 3.8%, что является максимальной отметкой с зимы 2008 года. Инфляционное давление в США усиливается, причем достаточно быстрыми темпами, в этих условиях говорить о какой-либо программе количественного смягчения не приходится, более того, начинают быть слышны разговоры вокруг даже некоторого ужесточения монетарной политики, благо есть ростки общего экономического роста, который хоть и хрупок, но все же есть. В доказательство сего можно, например, привести вышедшие данные из США по промышленному производству, которое неожиданно выросло в августе на 0.2%, давая еще один сигнал к восстановлению крупнейшей экономики в мире.
Подводя итог дня можно сказать, что краткосрочно мы имеем весомый позитив для рисковых активов, но глобально это лишь миг, как говорится, среднесрочно и долгосрочно проблемы в ЕС сохраняются, более того, они увеличиваются, а существенных действий каких-либо не видно. В итоге, на мой взгляд, текущий коррекционный рост рисковых активов следует воспринимать как хорошую возможность для наращивания или открытия новых шортов, так для пары евродоллар целью станет отметка 1.35 и далее 1.30.
В пятницу день достаточно скудный относительно ожидаемых статистических данных. Однако рынки будут сконцентрированы на несколько другом событие, а именно, в Польше открывается саммит министров финансов ЕС, на котором будет присутствовать министр финансов США Гейтнер. На рынке есть большие ожидания того, что по итогам будут приняты фундаментальные решения относительно разрешения проблем в Греции, что поспособствует и итальянскому улучшению. На мой же взгляд, все пройдет по обычному сценарию, когда поговорят, обсудят, попереливают из пустого в порожнее, а в результате ограничатся общими и обтекаемыми фразами. Если все пройдет именно так, то единая европейская валюта, а за ней и рисковые активы, окажутся под давлением.
