на прошлой неделе вырос, однако повышение было скромным и не смогло поглотить резкое снижение 22-23 сентября, когда индекс потерял 200п, упав с 1500 до 1300п. Это негативно для сценария быстрого восстановления рынка.
На прошлой неделе мы восстанавливали длинные позиции, так как считаем текущие ценовые уровни привлекательными с фундаментальной точки зрения, а с технической точки зрения пиковые объемы, прошедшие в августе в зоне 1360-1400п., говорят о поддержке рынка на текущих уровнях.
Однако обновление минимума 23 сентября показывает продолжении пока медвежьего рынка и повышает вероятность дальнейшего снижения в зону 1250-1200п. Во вторник 4 октября это и случилось, падение продолжилось, индекс не только пробил уровень 1300п, но и закрылся ниже.
В этой ситуации мы были вынуждены опять выйти в деньги, защищая прибыль, по некоторым позициям принять убыток и откупаться ниже в конце дня. В среду на повторном подходе к 1250п.продолжили восстанавливать длинные позиции, так как рынок нефти и основные мировые фондовые рынки не пошли ниже, более того, начали расти, пробой вниз там оказался ложным.
В целом мы считаем восстановление индекса в зону 200-дневных средних 1600-1650п в 4 квартале базовым сценарием, однако это восстановление будет судорожным и может занять несколько месяцев.
Сегодня внешний фон предполагает повышение в первой половине дня в зону 1310-1290п. В дальнейшем вероятнее всего консолидация в этой зоне. Как базовый сценарий мы рассматриваем положительное закрытие выше уровня 1300п. в зоне 1320-1300п. Как негативный - закрытие ниже 1300п. в диапазоне 1300-1280п. Как положительный - уверенный рост и закрытие в зоне 1340-1320п.
Индекс РТС
Индекс РТС после 2-х ударов подходит к ключевому уровню поддержки - зоне 1225-1200п., которые рынок тестировал весной 2010г. Более слабая динамика - большее % снижение в сравнении с индексом ММВБ обусловлено резким падением рубля к доллару, однако разворот на валютном рынке позволяет индексу РТС в дальнейшем иметь более уверенную динамику.
Цель повышательной коррекции от текущих минимумов - 1450-1500п ближайшие 2 недели, после чего снижение может продолжиться. При этом для модели разворота и начала зарождения нового повышательного тренда это снижение не должно быть обвальным и не должно привести к обновлению минимума 1200п.
ГМК НорНикель
Акции ГМК НорНикель продолжают оставаться нерыночной бумагой и демонстрируют наибольшую устойчивость к снижению на нашем рынке. Это обусловлено корпоративной войной за контроль и наличием оферты по выкупу акций с рынка выше 9000 руб., что существенно выше исторического максимума. В этой связи мы не рекомендуем шортить данные акции до окончания программы выкупа акций.
Во вторник акция не смогла удержаться возле максимальных значений на фоне общей паники на нашем рынке и закрылись возле годового минимума 6000 руб. Если капитуляция на нашем рынке продолжится, можно ожидать снижения акций к уровню 5700 руб.
Однако при первых намеках на разворот и начале повышения нашего рынка от акции ГМК можно ожидать достаточно быстрого восстановления цены выше уровня 7000 руб. Сегодня спекулятивная покупка интересна в зоне 6250-6150 руб., стоп 5950 руб. Цель повышения - 6800 / 7700 руб.
Роснефть
Акции Роснефти: сегодня спекулятивная покупка интересна в зоне 176-179 руб., стоп под минимум 169 руб. Первая цель повышения на сегодня локальный понижательный тренд 185 руб., а в случае его пробоя, можно констатировать разворот, удваивать длинные позиции с целью роста на закрытие гэпа 209 руб.
Сбербанк
Акции Сбербанка достигли на этой неделе нижней границы понижательного канала, вплотную подойдя к уровню 60 руб. Сегодня высока вероятность начала повышательной коррекции в зону 65-67 руб. Мы рекомендуем восстанавливать спекулятивные длинные позиции на текущих уровнях в зоне 62,5-63,5 руб., стоп 61 руб. Цели повышения прежние - 70 / 75 руб.
Лукойл
Акции Лукойла: сегодня спекулятивные покупки интересны в зоне 1575-1755 руб., стоп двигаем с 1520 на 1535 руб. Цели повышения - 1625 / 1675 / 1770 руб.
ВТБ
Акции ВТБ: сегодня спекулятивная покупка интересна в зоне 0,0615-0,060 руб. Стоп 0,05845 руб. Первая цель локальный понижательный тренд 0,065 руб. а в случае его пробоя - закрытие гэпа 0,077 руб. Там же проходит дневной понижательный тренд.
Газпром
Акции Газпрома достигли минимумов прошлого года вплотную подойдя к уровню 140 руб.Мы рекомендуем агрессивно покупать в зоне 145-140 руб., стоп 139 руб. Первая цель повышения - локальный понижательный тренд 157 руб., вторая - закрытие гэпа 164 руб. Более долгосрочная - уровень сопротивления 175 руб. Отмечаем, что данные уровни интересны для инвестирования с горизонтом 4-6 месяцев по фундаментальным показателям компании. /Р/Е=2,25/.
