Надежда на переоценку краткосрочных рисков, - Александр Иванищев, ФЦ "Инфина"

В условиях высокой рыночной волатильности и неопределенности перспективы наибольшую активность на рынке сейчас проявляют приверженцы внутридневной торговли.

Сегодня и завтра у спекулянтов-интрадейщиков есть отличная возможность хорошо "размяться" на новостях от ЕЦБ и данных по рынку занятости в США.

Однако мы не уверены, что эти новости позволят рынкам определиться с направлением дальнейшего движения. Полагаем, что более продуктивной в этом плане может оказаться следующая неделя. Новогодняя пауза завершается завтра. К тому же 12 октября пройдет первый аукцион в рамках соглашения о валютных свопах, заключенного ведущими центробанками.

Наши модельные индикаторы по ряду "голубых фишек" посылают недвусмысленные сигналы на приближающийся разворот среднесрочной тенденции, причем наиболее четкие сигналы показывают две главные российские бумаги – акции Сбербанка и Газпрома . Наиболее продвинутой в этом плане выглядит техническая картина по ADS Газпрома. Здесь индикатор нетто-объема как по месячным торговым позициям /OBV-20/, так и по всем позициям /OBV-Comp/ вышли в ноль /рис.1/.

Распродажа портфелей, сформированных в период IVкв10-Iкв11, в целом завершена. Пришло время определяться по-крупному: либо открывать стратегический шорт, либо начинать формировать новый портфель длинных позиций. Соответствующие балансовые цены ОВР-20 и ОВР- Comp по ADS Газпрома расположены на $8,8 и $9,5, т.е. неопределенность будет сохраняться до тех пор, пока цены не вырвутся из этого диапазона.

Похожая переломная точка приближается и в акциях Сбербанка . Здесь индикаторы OBV-20 и OBV-60 /рис.2/ также вплотную приблизились к нулевой отметке. Уровень нулевой доходности по месячным торговым позициям /ОВР-20/ в акциях Сбербанка расположен сейчас на отметке 64,8 руб.

Восстановление длинных позиций ускорится, как только цена поднимется выше этого уровня. Начало роста в этих двух тяжеловесных бумагах может стать серьезной заявкой на перелом общей ситуации. Следующая группа бумаг, где близится к завершению цикл продаж и подготавливаются технические предпосылки к развороту, - это акции Роснефти , ФСК , ОГК-5 и Х5 . Здесь, как и в случае ГП и Сбера , речь может идти не о банальном техническом отскоке, а о формировании новой среднесрочной тенденции продолжительностью несколько месяцев.

Сегодняшние уровни сопротивления по индексу ММВБ расположены на 1290 и в зоне от 1323 п. /ОВР-5/ до 1333 п. Наши бумажки в Нью-Йорке подросли в среднем на 2 % по сравнению с LSE. Помогли нефтяные цены. Индекс мировых нефтяных акций за 2 дня отыграл наверх 11%. Азиатские "голубые фишки" прибавляют утром около 3%. Доходность 2-летних ust вчера закрылась выше уровня МА60 – впервые с апреля этого года. Есть надежда на переоценку краткосрочных рисков.