По итогам первого полугодия 2011 года Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» продемонстрировала максимальные за всю историю компании значения основных финансовых и производственных показателей*.
* - в млрд рублей, если не указано иное
По итогам размещения дополнительной эмиссии акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», а также сделок по слияниям и поглощениям в первом полугодии 2011 года периметр Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС» существенно изменился. Группа приобрела контрольные пакеты акций следующих активов[3]:
· Генерация: в Российской Федерации – ОГК-1, ОГК-3, ТГК-11, в Грузии – Храми ГЭС-1 и Храми ГЭС-2, в Армении - Разданская ТЭС;
· Сбытовые активы: Группа компаний «Мосэнергосбыт», Группа компаний «Петербургская сбытовая компания», «Алтайэнергосбыт», «Тамбовская энергосбытовая компания», «Саратовэнерго» и их управляющая компания «Объединённая энергосбытовая компания».
В рамках дополнительной эмиссии акций Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» также приобрела пакеты акций ряда российских энергетических компаний, которые в финансовой отчётности представлены в разделах «финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи (Available-for-sale)», и «активы, удерживаемые для продажи (Held-for-sale)».
Также «ИНТЕР РАО ЕЭС» приобрела в собственность второй блок Калининградской ТЭЦ-2 в результате новирования целевого финансирования, полученного на его строительство от Группы компаний «Газпром», в договор долгосрочного займа.
Таким образом, установленная электрическая мощность электростанций, контролируемых Группой «ИНТЕР РАО ЕЭС», достигла 29 тыс. МВт, что позволило компании выйти на второе место по этому показателю в России. Достижение лидерских позиций в российской электроэнергетике является одной из основных стратегических целей развития Группы на ближайшие годы.
Основной причиной существенного роста финансовых показателей Группы за первое полугодие 2011 года послужила консолидация компаний, приобретённых в рамках дополнительной эмиссии акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», а также в рамках деятельности по слияниям и поглощениям. К прочим факторам, повлиявшим на улучшение финансовых результатов деятельности Группы, можно отнести:
· рост объёмов экспортно-импортных операций на 44%;
· благоприятная ценовая конъюнктура на внешних энергетических рынках;
· успешные операции по хеджированию внешнеэкономической выручки;
· увеличение выручки от реализации электроэнергии сбытовыми компаниями на 19,3%;
· рост производства электроэнергии генерирующими компаниями в России на 10,2%, за рубежом – на 3,5%;
· рост цен на оптовом рынке электроэнергии и мощности на 23% в первой ценовой зоне и на 12% - во второй ценовой зоне;
· реализация инвестиционной программы компаниями Группы.
«Мы расцениваем позитивную динамику результатов Группы ИНТЕР РАО как доказательство успешно проведённой консолидации активов генерирующего и сбытового сегмента, - заявил Председатель Правления ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» Борис КОВАЛЬЧУК. – Ключевые операционные активы Группы продемонстрировали в первом полугодии рост выручки и прибыльности. Мы ожидаем эффективных результатов Группы в целом по году и намерены достичь целевых показателей, заявленных в нашей стратегии».
Комментируя финансовые результаты деятельности, член Правления – руководитель Финансово-экономического центра ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» Андрей ГОЛОВЛЁВ обратил внимание на следующую динамику.
Выручка Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС» за первое полугодие 2011 года составила 254 млрд руб., что на 23% (48 млрд руб.) выше аналогичного показателя сопоставимого периода 2010 года. Рост полученной выручки связан с увеличением совокупного спроса на электроэнергию как в России, так и на зарубежных рынках, а также с ростом цен на оптовом рынке электроэнергии и мощности в России. Ключевыми сегментами Группы, по которым произошёл прирост выручки, являются:
· сбытовые компании – рост выручки (23 млрд руб.) связан с повышением отпускных тарифов на электроэнергию;
· генерирующие активы - ключевыми факторами роста выручки (11 млрд руб.) являются вхождение Группы компаний ОГК-3 в периметр Группы (начиная со второго квартала 2011 года) и ввод в эксплуатацию новых мощностей, а также увеличение средней цены на оптовом рынке электроэнергии в первом полугодии 2011 года;
· трейдинг - рост выручки (14 млрд руб.) в основном связан с наращиванием поставок электроэнергии в страны Прибалтики, Республику Беларусь, Финляндию и Казахстан и благоприятной ценовой конъюнктурой энергетических рынков данных стран.
Операционные расходы Группы за первое полугодие 2011 года составили 242 млрд руб., что на 24% (47 млрд руб.) выше аналогичного показателя сопоставимого периода 2010 года. Рост расходов вызван увеличением объёмов реализации компаниями Группы и ростом стоимости электроэнергии и мощности. Основными факторами увеличения операционных расходов являются:
· вхождение в Группу со второго квартала 2011 года компаний ОГК-3, Храми ГЭС-1, Храми ГЭС-2 (выручка по данным компаниям за второй квартал 2011 года составила 8 млрд руб.), а также вхождение в Группу с ноября 2010 года компании «Промышленная Энергетика» (выручка от реализации внешних контрагентов данной компании за первое полугодие 2011 года составила 4 млрд рублей);
· увеличение расходов на покупную электроэнергию и мощность на 6 млрд руб. (преимущественно по компаниям «Мосэнергосбыт» и «Петербургская Сбытовая Компания») в связи с ростом средней цены на оптовом рынке электроэнергии и мощности в 2011 году в первой ценовой зоне;
· рост расходов по передаче электроэнергии на 13 млрд руб. в связи с существенным ростом тарифов по передаче электроэнергии для прочих потребителей у сбытовых компаний Группы;
· увеличение расходов на топливо генерирующими активами Группы на 7 млрд руб. в связи с увеличением цен на газ в 2011 году на 10-17% и ростом выработки электроэнергии.
В результате операционная прибыль Группы составила 14 млрд руб., что на 20% (2,3 млрд руб.) выше аналогичного показателя сопоставимого периода предыдущего года.
EBITDA Группы выросла на 48% (с 16,5 млрд руб. в первом полугодии 2010 года до 24,4 млрд руб. в первом полугодии 2011 года). Рост данного показателя в основном приходится на генерирующие активы (4,5 млрд руб., +75%), сбытовой сегмент (3 млрд. руб., +46%) и трейдинговые операции (0,9 млрд. руб., +35%). Ключевыми факторами, обусловившими рост EBITDA, являются увеличение объёмов продаж электроэнергии и мощности, а также благоприятная ценовая конъюнктура на российском и зарубежных энергетических рынках.
Доход, полученный Группой в результате приобретения активов в рамках дополнительной эмиссии акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» в первом полугодии 2011 года в размере 40,6 млрд руб., был признан в составе прибылей отчётного периода. Чистая прибыль Группы, скорректированная на данный «неденежный» эффект, составила 14 млрд руб., что на 72% выше соответствующего показателя за сопоставимый период 2010 года.
Рост Совокупных активов Группы в основном связан с приобретением пакетов акций ряда энергетических активов в рамках размещения дополнительной эмиссии акций, классифицированных в финансовой отчётности в качестве финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи (Available-for-sale), и активов, удерживаемых для продажи (Held-for-sale). На 30 июня 2011 года совокупное увеличение данных активов по сравнению с началом 2011 года составило 127 млрд рублей. Также рост связан с вхождением ОГК-3 в Группу со второго квартала 2011 года (128 млрд руб. на день приобретения данного актива).
Прирост Внеоборотных активов в основном связан с увеличением стоимости основных средств Группы на 82% (97 млрд руб.). Главной причиной существенного роста данного показателя является приобретение Группы компаний ОГК-3 (63 млрд руб.). К прочим факторам, повлиявшим на рост стоимости основных средств Группы, относятся:
· перевод в состав основных средств (+13 млрд руб.) второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2;
· строительство и ввод в эксплуатацию новых объектов в рамках реализации инвестиционной программы Группы. Рост капиталовложений (20 млрд руб.) за первое полугодие 2011 года в основном обусловлен строительством новых мощностей на Уренгойской ГРЭС, Гусиноозёрской ГРЭС, Черепетской ГРЭС и Южноуральской ГРЭС.
Оборотные активы Группы увеличились в основном за счёт роста денежных средств и их эквивалентов (+20 млрд руб.), а также краткосрочных депозитов ОГК-3 в сумме 32 млрд руб. в результате её приобретения.
Чистый приток денежных средств, зафиксированный в отчётном периоде в размере 20 млрд руб., обусловлен, с одной стороны, существенными поступлениями денежных средств от операционной деятельности (30 млрд руб.) прежде всего за счёт увеличения выручки сбытовых и генерирующих активов, а с другой стороны, расходованием денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности на общую сумму 10 млрд рублей.
Размещение акций в рамках проведения дополнительной эмиссии ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» (6,823 млрд акций) с целью консолидации акций энергетических компаний послужило основной причиной роста Капитала Группы на 249 млрд руб. (+179%). Эмиссионный доход зафиксирован в объёме 58 млрд рублей.
Совокупные обязательства Группы составили 129 млрд руб., что на 20 млрд руб. (19%) выше показателя на начало года. Рост обязательств в основном связан с увеличением долговой нагрузки (+11,3 млрд. руб.), а также с ростом отложенных налоговых обязательств (+9,2 млрд. руб.).
Долговая нагрузка Группы в сравнении с началом 2011 года увеличилась на 11 млрд руб.(29%), до 50 млрд руб., что связано с новацией договора целевого финансирования, полученного на строительство второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2 от Группы компаний «Газпром», в договор долгосрочного займа. На конец отчётного периода в кредитном портфеле Группы преобладали долгосрочные заимствования (более 90%), при этом валютная структура кредитного портфеля сбалансирована в отношении валютной структуры активов и выручки Группы. В то же время за отчётный период чистый долг Группы (с учётом краткосрочных депозитов) уменьшился на 40 млрд руб. и составил -33 млрд руб., что свидетельствует о достигнутом увеличении кредитного потенциала Группы и подтверждает способность исполнения Группой взятых на себя инвестиционных обязательств.
Полная версия промежуточной консолидированной финансовой отчётности, подготовленной в соответствии с МСФО, доступна на интернет-сайте ИНТЕР РАО ЕЭС.
* * *
Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» – диверсифицированный энергетический холдинг, присутствующий в различных сегментах электроэнергетической отрасли в России и за рубежом. Компания занимает лидирующие позиции в России в области экспорта-импорта электроэнергии, активно наращивает присутствие в сегментах генерации и сбыта, а также развивает новые направления бизнеса. Стратегия ИНТЕР РАО ЕЭС направлена на создание глобальной энергетической компании – одного из ключевых игроков мирового энергетического рынка. Установленная мощность электростанций, входящих в состав Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС» и находящихся под её управлением составляет около 29 000 МВт. www.interrao.ru
[1] Кредиты и займы с учётом доли кредитов и займов в совместно контролируемых предприятиях.
[2] С учётом краткосрочных депозитов сроком до 1 года, отражённых по статье «Прочие краткосрочные активы» и предназначенных, главным образом, для финансирования инвестиционных программ ОАО «ОГК-1» и ОАО «ОГК-3».
[3] Приобретение контрольных пакетов ОГК-1, ТГК-11, Разданская ТЭС и сбытовых активов отражено по правилам объединения бизнесов, находящихся под общим контролем (РФ), а их финансовые показатели были отражены с использованием метода объединения долей (pooling-of-interests method) ретроспективно - начиная с самой ранней даты, представленной в промежуточной консолидированной финансовой отчётности Группы по МСФО – 1 января 2010 г.
Финансовые показатели ОГК-3, Храми ГЭС-1 и Храми ГЭС-2 включены в отчетность начиная с даты их приобретения, таким образом, в отчётности отражен финансовый результат данных компаний только за второй квартал 2011г.
