В лидерах была, кстати, металлургия – наиболее процикличный сектор, рост которого свидетельствовал о снижении опасений инвесторов относительно замедления мировой экономики.
Подобная динамика была связана с улучшением настроения инвесторов после решений руководителей ЕС, касающихся решения долговой проблемы еврозоны. В частности, было достигнуто важное соглашение о списании части долга Греции и обрисованы принципы рекапитализации пострадавших банков.
Впрочем, за эйфорией последовал более трезвый взгляд на вещи и возникли вопросы. Например, каким образом будет финансироваться фонд финансовой стабильности ЕС? Реально ли поможет Греции снижение размера ее долга до 120% ВВП к 2020 году? Что делать с остальными проблемными странами еврозоны, например с Португалией?
В кратко- и среднесрочной перспективе эти вопросы не позволят инвесторам расслабиться, и динамика фондовых рынков не будет гладкой и уверенно растущей.
Тем не менее если рассуждать на длинную перспективу, то у ЕС есть два пути:
1. позволить разразиться полномасштабному долговому кризису и
2. включить наконец печатный станок.
Второй вариант выглядит более предпочтительным со всех точек зрения, а следствием его будет инфляция активов – очень выгодный процесс с точки зрения инвесторов в акции".
