Политический кризис в Греции и Италии, в отличие от предыдущих кризисов в проблемных стран Еврозоны - Ирландии, Испании, Португалии - не способен разрешиться в кратчайшие сроки. Распространение долгового кризиса в европейском регионе в этом году предотвратить не удастся. Очевидно также, что усилилась угроза импортирования кризиса на американский континент.
Агентство Moody's уже предупредило рынки, что кризис в Еврозоне тяжелее всего отразится на банковской системе США, кроме того, существует вероятность экономического спада /в США/, аналогичный финансовому кризису 2008 г. Первоклассный рейтинг США от Moody's также находится под угрозой снижения. Директор-распорядитель МВФ К.Лагард вчера усилила напряжение, указав на риски погружения в потерянное десятилетие.
Греция и Италия вчера так и не определились ни с составом нового правительства, не именем преемников Папандреу и Берлускони. В стане переговорщиков Греции произошел раскол, который прервал процесс формирования кабинета министров. С.Берлускони также официально не заявил об отставке. Лидеры ЕС, также как и население, не считают имя нового премьера решением вопроса. Проблемы системнее и глубже, и они не будут решены в одночасье.
Но самое опасное, на наш взгляд, - раскол в Европейском Совете. Как стало известно, власти Франции и Германии конструктивно обсуждают коренную перестройку Европейского союза, которая имеет целью обеспечение большей интеграции при меньшем количестве стран. Реализация цели будет происходить путем исключения из зоны евро одной или нескольких стран с целью создания экономически мощного блока. Оппозиция Меркози во главе с президентом ЕС X.ван Ромпей выступает за сохранность европейского блока с участием 17 стран.
Глава ФРС США Б. Бернанке не смог вчера воодушевить инвесторов. Основные тезисы его выступления заключались в следующем: банки должны удовлетворить потребности компаний в кредитовании, на фоне того, как малый бизнес переживает "очень сложные времена", а условия кредитования усложняются из-за низких заработных плат, снижения стоимости активов и общей неуверенности в экономике. Правительство должно помочь малому бизнесу в создании новых рабочих мест.
Напомним, что обвалу котировок до 3,5% в Европе и 3,7% в США дал толчок итальянский фактор, а именно критическим ростом доходности 10-летних гособлигаций, выше 7%. Это уровень, показывающий, что экономике требуется дополнительное финансирование бюджетного дефицита. Спрэд доходности 10-летних облигаций Италии к немецким превысил 500 б.п., а доходность 2-летних облигаций превысила доходность 10-летних - впервые в истории Еврозоны. Инвесторы восприняли ситуацию как сигнал к тому, что Италия, не будет способна расплатиться по долгу в 1,9 трлн. евро. Эксперты указали на параллели с Грецией, Португалией и Ирландией. ЕЦБ расширил объем выкупа итальянских бондов, однако, существенной поддержки эти действия не вызвали.
Сегодня на биржах мира продолжают доминировать депрессивные настроения
Азиатские индексы теряют в среднем 2-3%, Hong Kong Hang Seng - 4,5%.
Давление на индекс оказала статистика Китая, в соответствие с которой баланс внешней торговли вырос на треть меньше, чем ожидалось. Фьючерсы на индексы США в слабом минусе. Практически все сырьевые контракты, за исключением брент /+0,1%/, торгуются в красной зоне, медь снижается на 2,3%. Укрепление доллара США относительно всех основных валют указывает на то, что снижение продолжится.
В четверг выйдут данные по инфляции в Германии и Ежемесячный бюллетень ЕЦБ. Банк Англии примет решение по процентной ставке. Затем будут поступать данные по балансу внешней торговли США, заявкам на пособие по безработице, вновь выступит Бернанке и, наконец, перед закрытием торгов в США будет опубликован Баланс федерального бюджета США. Греция и Италия в фокусе внимания.
Мы ожидаем открытия рынка акций снижением на 1-2% и отзываем среднесрочный прогноз о предновогоднем ралли".
