Распадская: Выкуп положит конец отставанию, - Барри Эрлих и Андрей Лобазов, Альфа Банк

"Распадская объявила о выкупе 10% находящихся в обращении акций по цене 150 руб/акция /~$5/акция/. Мы считаем, что Corber предъявит к выкупу все принадлежащие ей 80% акций и ожидаем, что коэффициент пропорционального выкупа для миноритариев составит 10%.

Кроме позитивного влияния выкупа, мы ожидаем, что производственные результаты начнут поддерживать акции компании. Мы снижаем наши операционные и финансовые прогнозы и ожидаем, что производство угля составит 8.9 млн т в 2012 г. /рост на 30% г/г/.

Мы подтверждаем нашу рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА, единственную рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА среди пяти анализируемых нами компаний в угольном подсекторе, и понижаем нашу расчетную цену с 7,2 до 4,7 долл США за акцию".