С чем же связано такое сильное снижение наших фондовых индикаторов? Как обычно, это проблемы идущие из Европы, где греческие политики не договорились о письменных гарантиях Евросоюзу, что означает проблемы с получением 8 млрд. транша кредита от ЕЦБ и МВФ.
Следовательно, на горизонте опять замаячила угроза дефолта Греции. Наконец, аппетит к риску существенно снизился после того, как в выходные республиканцы и демократы не пришли к соглашению по плану сокращения бюджетного дефицита США. Затягивание этого процесса может привести в итоге к понижению рейтинга США агентствами Fitch и Moody’s.
Действительно ли эти новости являются предпосылками обвала рынков? На наш взгляд, кардинальным образом в экономике и финансах стран Европы и США ничего не поменялось в худшую сторону. Все не так страшно. Доходности по 10-лентним итальянским облигациям сегодня торгуются на уровне 6,64%, а испанские 6,46%, то есть лучше, чем на прошлой неделе. В ценах на сырьевых рынках хоть и отмечается снижение котировок /Brent $107/барр/, но оно не критично велико.
Стоит ли паниковать и распродавать остатки бумаг, которые уже есть в инвестпортфелях? Не думаю, что текущее снижение будет глобальным и продлиться дольше недели. "Медведям" очень нужно по технике свозить рынок ниже, чтобы вытряхнуть из длинных позиций зазевавшихся "быков". Чем быстрее и агрессивнее будет это снижение, тем сильнее будет отскок вверх.
Все дело в уровнях остановки падения. Первый рубеж обороны расположен на уровне 1396-1400 п. по индексу ММВБ – 50% коррекции от октябрьского роста. Затем следует отметка 1360 п., куда индекс может привести принудительные продажи по стоп-заявкам. Поэтому выкупать рынок выше 1410 п. по ММВБ мы считаем нецелесообразным, и лучше немного подождать".
