За счет стабилизации денежного рынка создаются предпосылки для продолжения роста рынков акций, - Александра Лозовая, ИК "Вектор секьюритиз"

Вот основные из этих мер:

Соглашение шести крупнейших центробанков о снижении ставок по своп-линиям в долларах /США, Еврозона, Швейцария, Англия, Япония, Канада/. Снижение резервных требований для китайских банков /Китай/. Снижение ЦБ РФ требований к рейтингам облигаций, принимаемых в залог по кредитам /ломбардный список/ и установление нулевого дисконта по их стоимости /Россия/.

За счет стабилизации денежного рынка создаются предпосылки для продолжения роста рынков акций в краткосрочной перспективе.

Основными движущими фактором полагаю будут новости из Европы. 5 декабря пройдет саммит Франция - Германия по итогам которого ожидается публикация документа с планом по стабилизации долгового кризиса в еврозоне. Министр финансов США Тимоти Гайтнер посетит Европу для ряда встреч, в том числе с министрами финансов Германии и Франции и главами ЕЦБ и Бундесбанка. 8 декабря состоится 2-х дневный саммит ЕС. Если наметится реальный прогресс в расшивке евродолгов, то оптимизм рынков усилится.

В четверг состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. Ожидается, что ЕЦБ снизит ставку еще на 25 б.п. - до 1%.

Предполагаю, что уровень 1550 пунктов по индексу ММВБ будет достигнут в первой половине недели. В случае его преодоления, подкрепленного позитивными новостями, российский рынок скорее всего сохранит восходящую динамику до уровня 1620 пунктов по индексу ММВБ /что естественно не исключает локальных коррекций/.

Если говорить об отдельных бумагах, но лидеры роста прошлой недели, на мой взгляд, уступят место аутсайдерам. В частности акции Сургутнефтегаза  будут терять привлекательность в случае ослабления курса доллара на внутреннем валютном рынке. Цена обыкновенных акций находится на максимуме за 6 месяцев и потенцил ее дальнешего роста, на мой взгляд, ограничен уровнем 31 рубль /около 6% от уровня закрытия пятницы, 2 декабря/. При этом привилегированные акции Сургутнефтегаза сохраняют привлекательность в качестве "защитной" бумаги, предполагающей высокую дивидендную доходность /по разным оценкам 10-12% годовых/.

Сбербанк обещает направить на увеличение капитала более 80% от чистой прибыли 2011 года. Кроме того приобретения Сбербанка в Восточной и Центральной Европе приведут к единовременному росту расходов. Поэтому я жду, что в ближайшие пару кварталов рекордные показатели доходности банка снизятся к среднерыночным уровням. Динамика акций по этой причине в среднесрочной перспективе скорее будет боковой вокруг отметки 100 рублей. Техническая разворотная фигура на дневных графиках может стать поводом для краткосрочного роста до уровня чуть выше 98 рублей, но вероятность этого я оцениваю как низкую.

Я жду динамики лучше рынка от акций нефтегазового сектора. На текущей неделе ФСТ может утвердить увеличение тарифов на газ на 15% с середины 2012 года, что должно поддержать акции Газпрома и Новатэка . Технически интересно выглядят акции Норильского Никеля с краткосрочной целью 6100 рублей".