В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю повысятся на 1,14% и 2,42% соответственно, нефть марки Brent - на 0,72%, курс евро к доллару - на 0,58%, а рубль относительно доллара укрепится на 11 копеек (0,32%), а относительно евро - на 24 копейки (0,58%).
Ослабление денежно-кредитной политики Китая и совместные действия ФРС и мировых центробанков по понижению стоимости долларовых свопов спровоцировали на прошлой неделе рост аппетита инвесторов к риску, который должен сохраниться и на этой неделе.
Среди основных новостей, которые ожидаются на текущей неделе - саммит ЕС, который пройдет 8-9 декабря, и заседание ЕЦБ. От саммита инвесторы ожидают принятия дополнительных мер по разрешению европейских долговых проблем.
Эдуард Бадаев, аналитик ФГ БКС
В ближайшее время основное влияние на динамику российских фондовых индексов и мировых финансовых рынков окажут новости из Европы, в частности саммит ЕС, который пройдет 8-9 декабря в Брюсселе. Европейские лидеры на прошлой неделе и на выходных, по всей видимости, начали принимать необходимые шаги для сдерживания долгового кризиса в еврозоне. Евро укрепился к доллару на фоне надежд на то, что европейские власти, наконец, осознали всю сложность сложившейся ситуации, и итогом саммита в Брюсселе станет не только риторика, а шаги по расширению полномочий ЕЦБ, более активному участию МВФ, и увеличению монетарных стимулов, а также детальный план восстановления Европы. Действия китайских властей вселяют уверенность в то, что экономика Поднебесной идет на "мягкую посадку". Эти многообещающие макрофакторы оказывают поддержку сырьевым товарам и странам-производителям сырьевых товаров. Цены на нефть остаются высокими в свете возможного введения эмбарго на иранскую нефть, что может привести к перебоям в поставках. В целом, индикаторы указывают на повышательную динамику российских рынков на этой неделе.
Наталья Лесина, аналитик ГК "АЛОР"
На прошлой неделе стартовало рождественское ралли, и начало ему положило ослабление денежно-кредитной политики Китая и совместные действия ФРС и 5 центробанков по понижению стоимости долларовых свопов. Индекс ММВБ закрыл неделю на 1500 пунктов – важном психологическом уровне, что располагает к продолжению роста с целью 1560 пунктов (посткоррекционный максимум).
Наиболее интересными событиями этой недели станут саммит ЕС и заседание ЕЦБ. Саммит пройдет 8-9 декабря, инвесторы ждут новых известий по решению европейских долговых проблем, нового плана выхода из сложившейся ситуации, поскольку текущие меры носят в основном временный характер и лишь способны предоставить время европейским правительствам на решение проблем.
Что касается заседания ЕЦБ, то Центробанк может пойти на снижение ставки, что стало бы значимым толчком для продолжения роста.
Пятница будет насыщена на китайскую статистику, среди которой окажутся данные по производственной и потребительской инфляции, инвестициям, промышленному производству и розничным продажам в стране. Позитивные данные могут поддержать, в первую очередь, акции металлургов. Акции ММК и "Северстали" на этой неделе также окажутся под давлением финансовых отчетностей за 9 месяцев по МСФО.
Спрос может сохраниться и на акции Сбербанка, где психологической целью является отметка 100 руб. Напомню, что именно при достижении данной отметки может быть возобновлена подготовка к приватизации.
Александра Лозовая, директор аналитического департамента ИК "Вектор секьюритиз"
С понедельника, 5 декабря, начинают действовать меры центробанков, призванные облегчить доступ к ликвидности для международной банковской системы, что в краткосрочной перспективе должно стабилизировать ставки на денежных рынках и валютные курсы. За счет стабилизации денежного рынка создаются предпосылки для продолжения роста рынков акций в краткосрочной перспективе.
Основными движущими факторами, полагаю, будут новости из Европы. 5 декабря пройдет саммит Франция – Германия, по итогам которого ожидается публикация документа с планом по стабилизации долгового кризиса в еврозоне. Министр финансов США Тимоти Гайтнер посетит Европу для ряда встреч, в том числе с министрами финансов Германии и Франции и главами ЕЦБ и Бундесбанка. 8 декабря состоится двухдневный саммит ЕС. Если наметится реальный прогресс в расшивке евродолгов, то оптимизм рынков усилится.
В четверг состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. Ожидается, что ЕЦБ снизит ставку еще на 25 б.п. - до 1%.
Предполагаю, что уровень 1550 пунктов по индексу ММВБ будет достигнут в первой половине недели. В случае его преодоления, подкрепленного позитивными новостями, российский рынок, скорее всего, сохранит восходящую динамику до уровня 1620 пунктов по индексу ММВБ (что естественно не исключает локальных коррекций).
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка
Мы прогнозируем сохранение положительной динамики на финансовых рынках на этой неделе, однако темпы роста могут несколько замедлиться. Инвесторы продолжат покупки рискованных активов, ожидая улучшения ситуации с ликвидностью в мировой банковской системе после совместного решения ведущих центральных банков снизить стоимость долларового фондирования и уменьшения нормы резервирования Центральным банком Китая. Основным событием недели станет очередной саммит ЕС, на котором, как ожидается, наконец, может быть принят подробный план выхода из кризиса в еврозоне, обрисованы основные схемы рефинансирования долгов. Сигналом на положительный исход встречи служит заметное снижение доходности по облигациям проблемных европейских стран. Среди важных экономических индикаторов, выходящих на неделе, стоит отметить статистику по розничным продажам в США.Мы рекомендуем инвесторам покупать наиболее ликвидные акции нефтегазового и финансового сектора. Возможно, хуже рынка будут смотреться бумаги Северстали на фоне объявленной неоднозначной для миноритарных акционеров схемы по выделению золотодобывающих активов компании. На внутреннем валютном рынке, вероятно, не произойдет существенных изменений. Стоимость бивалютной корзины останется в диапазоне 35,50-36,50 рублей. Курс евро/доллар на forex может вырасти до 1,37 долл/евро.
Эксперты "РИА-Аналитика"
Почти вся прошлая неделя прошла под влиянием относительно неожиданного решения ведущих центральных банков поддержать экономики своих стран небольшим смягчением денежной политики. В этой ситуации важнее не объем поддержки, а сам факт договоренности различных стран о совместных действиях. Это в некотором роде повлияло и на настроения инвесторов относительно проблемы европейских долгов, так как вселило надежду, что политики ведущих экономик мира смогут договориться по поводу решения назревших проблем. Кроме того, первые результаты "черной пятницы" и статистики по безработице из США также несут позитив мировым рынкам. Все это оставляет надежду на предновогоднее ралли на мировых финансовых рынках.
По итогам прошлой недели российский рынок прибавил более чем на 6%, но на этой неделе мы ожидаем небольшой рост – 1-2%. Лучше рынка могут себя показать компании потребительского рынка (в первую очередь, розничные сети), а также банки.
Хачатур Гукасян, руководитель финансового консультирования Тройки Диалог
На прошлой неделе мы видели достаточно мощную покупку риска на всех мировых площадках, которые воспряли духом в результате планов крупнейших центральных банков мира с целью поддержать ликвидность в европейской банковской системе.Также, на наш взгляд, путь предоставления финансирования европейским государствам ЕЦБ через МВФ как минимум на ближайшее время снимает напряженность касательно вопроса бюджетных дефицитов. На этой неделе состоится очередное (уже 15-е) заседание лидеров еврозоны и мы полагаем, что на этом саммите будут приняты решения по фискальной политике, и саммит добавит рынкам позитива.В целом мы ждем от рынков продолжения позитивной динамики, однако хочется предостеречь от неоправданно рискованных действий, так как благодаря росту на прошлой неделе при поступлении на рынок негативных новостей может последовать мощная фиксация прибыли.На этой неделе мы отдаем предпочтение акциям компаний металлургии, а также продолжаем делать ставку на акции крупнейших российских банков.
Ариэл Черный, аналитик Allianz РОСНО Управление Активами
Политики и регуляторы в попытках справиться с европейским долговым кризисом наконец-то начали переходить от слов к делу. В среду центральные банки крупнейших развитых стран во главе с ФРС объявили о скоординированных действиях – ставка по своп-линиям с ФРС по долларам США была снижена на 50 б.п., а срок действия этих линий продлен до 2013 года. Мера направлена на облегчение доступа к долларовой ликвидности кредитным организациям по всему миру. В каком-то смысле это такое неявное QE3. Масштабы действующих сейчас своп-линий крайне мизерны – несколько миллиардов долларов США (они достигали сотен миллиардов в разгар кризиса 2008-2009 гг.). Однако сама новость о согласованном действии мировых центральных банков, оказавшаяся неожиданной для участников рынка, вызвала волну роста на фондовых рынках и падение спрэдов доходностей периферийных облигаций. В еврозоне продолжаются переговоры – ЕЦБ по-прежнему отказывается принимать радикально большее участие в финансировании долгов правительств, Германия по-прежнему придерживается мнения, что единая еврооблигация может быть лишь завершающим этапом процесса фискальной интеграции стран еврозоны. 9 декабря состоится саммит лидеров стран еврозоны, участники рынка ждут от него явных и существенных решений в этом направлении. На наш взгляд, провал на рынках в середине ноября был не слишком обоснованным, в этом смысле коррекция прошедшей недели вполне оправдана, однако экстраполировать этот рост в будущее пока явно преждевременно.
Екатерина Кондрашова, начальник аналитического отдела ОАО "Московский Фондовый Центр"
Полагаем, что на текущей неделе при сохранении позитивных настроений на мировых площадках, а также выхода положительных новостей из Европы и США, российский рынок акций продолжит умеренно-восходящий тренд. При этом вероятность коррекции довольно низкая. Она может случиться лишь как результат частичной фиксации прибыли игроками за предыдущий торговый день.
Отметим, что неделя вновь богата макростатистикой. Ожидается индекс деловой активности в непроизводственном секторе, объем фабричных заказов, заказы в промышленности, ключевая процентная ставка Банка Англии и ЕЦБ, экспортные и импортные цены, индекс потребительского доверия, количество первичных обращений за пособиями по безработице, а также запасы нефти и нефтепродуктов в США. С 8 по 9 декабря пройдет саммит Евросоюза. Из корпоративных новостей свои финансовые результаты представят ММК, ВТБ, Северсталь и Дикси Групп. Внеочередные собрания акционеров проведут компании ПолюсЗолото, Газпром нефть, Уралкалий, ОГК-3 и Магнит.
По нашему мнению, в течение ближайшей пятидневки стоит обратить внимание на "голубые фишки", которые в преддверии новогоднего ралли будут пользоваться повышенным спросом среди игроков. Здесь мы отдаем предпочтение акциям Сбербанка и Газпрома. С технической точки зрения бумаги банка отскочили вверх после коррекции, пробив уровень сопротивления в 87 рублей, где проходит 200-дневная скользящая средняя. Ближайшей целью выступает отметка в 94 рубля. Рекомендуем открывать позиции по акциям эмитента.
Бумаги Газпрома демонстрируют восходящую динамику, отскочив от уровня сопротивления в 160 рублей. На данный момент акции торгуются чуть выше 200-дневной скользящей средней. Ближайшей целью выступает уровень сопротивления в 190 рублей. Рекомендуем увеличить количество бумаг в своём портфеле.
Особый интерес вызывают бумаги ВТБ, которые покажут неплохой рост в связи с публикацией финансовых результатов эмитента за 9 месяцев 2011 года. С точки зрения технического анализа, акции ВТБ движутся в диапазоне (0,06-0,08 рублей). На данный момент акции отскочили от нижней границы, демонстрируя рост. Ближайшей целью выступает уровень сопротивления в 0,08 рублей, где проходит 200-дневная скользящая средняя. Рекомендуем накапливать бумаги эмитента.
Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"
Риски снизились под влиянием акции мировых ЦБ на рынке краткосрочных валютных свопов. Если Франция и Германия по каким-либо причинам перенесут объявление инициатив по модификации Лиссабонского соглашения, рынок, возможно, поддержит информация с сессии ЕЦБ. Результаты выборов в РФ в целом соответствовали доминировавшим в последние недели ожиданиям.
Лучше рынка могут выглядеть акции нефтегазового, производственного, финансового секторов.
Аналитики "Инвесткафе"
Новая неделя для валютного рынка станет временем саммитов и заседаний Центробанков. Так, процентную ставку и положение дел в экономике обсудят ЦБ Великобритании, Канады, Австралии, Новой Зеландии и еврозоны. Не исключено, что ставку снизят регуляторы Новой Зеландии и еврозоны, на 50 и 25 базисных пунктов соответственно. Если в первом случае эта мера сможет простимулировать экономику на фоне падения экспорта и общего спада спроса, то во втором случае Марио Драги, пересмотрев ставку на понижение и доведя ее до уровня 1%, даст рынкам сигнал о том, что ЕЦБ готов поддерживать усилия европейских властей по преодолению долгового кризиса.
В финале недели, 9 декабря, пройдет очередной саммит ЕС, однако вряд ли стоит возлагать на него особенные надежды – скорее всего, рынкам дадут понять, что еврозона готова к финансовому союзу, и не за горами фискальная консолидация 17 государств – но сама канцлер Германии Ангела Меркель на минувшей неделе дала понять, что на решение текущих проблем уйдут годы. Поэтому новости новостями, а быстрого финансового эффекта ждать бессмысленно.
Из важной статистики на этой неделе обратят на себя внимание данные по индексу уверенности потребителей от университета Мичигана и торговому балансу по США.
В том случае, если ЕЦБ понизит ставку, евро остается без поддержки. Предполагаемый диапазон торгов по основной паре на неделе – 1,3258 (минимум от 30 ноября) - 1,3550. Выше 35-й фигуры паре вернуться будет сложно, но попытки роста будут направлены на эту цель. По паре доллар/рубль ожидается диапазон 30,70-31,35 руб/доллар, евро/рубль проторгуется в течение пятидневки в коридоре 41,10-41,80 руб.
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"
Предыдущая неделя принесла на рынки позитив (мировые центробанки анонсировали скоординированные действия – нормы резервирования будут опущены на 0,5%). Детали предлагаемой помощи пока окончательно не утверждены (запуск программы намечен на 5 декабря) – возможно конкретика появится 9 декабря на саммите Евросоюза. От размеров и деталей программы будет зависеть динамика рынков на следующей неделе и в среднесрочной перспективе. На наш взгляд, размеры помощи могут быть разочаровывающими.
Из выходящей статистики интересны декабрьский индекс потребительской уверенности в США, а также решение ЕЦБ по ставке (ожидается снижение ставки до 1%). В пятницу утром выйдут важные цифры из азиатского региона – ВВП Японии за 3 квартал и промпроизводство, розничные продажи и инфляция в Китае. В последнее время Народный Банк Китая предпринимал меры по охлаждению экономики, так что снижение инфляции может быть позитивно воспринято рынками. Учитывая сохраняющуюся напряженность вокруг Ирана, ждем сохранения высоких цен на нефть и котировок бумаг нефтегазового сектора.
Из корпоративных событий выделим выходящие отчетности за 3-й квартал от ММК, Северстали и Башнефти (ждем роста акций перечисленных компаний), а также возможное включение в расчет английского индекса FTSE с 7 декабря Polymetall Int.
Олег Шагов, аналитик Промсвязьбанка
Отечественный рынок акций на минувшей неделе отреагировал бурным подъемом на существенное улучшение внешнего фона, выразившееся в значительном росте ведущих мировых фондовых индексов, повышении мировых цен на нефть, снижении фондовой волатильности и укреплении рубля. Индекс ММВБ по итогам прошедшей недели вырос на 6,7%. Это стало его максимальным однонедельным приростом за последние два года, что является признаком позитивной тенденции. Определенной помехой развитию восходящего тренда в индексе ММВБ сейчас является зона сопротивления росту, располагающаяся в районе отметки в 1550 пунктов. Отметим, что в сентябре, октябре и ноябре индекс ММВБ уже совершал неоднократные попытки пройти эту отметку. Однако они оказались безуспешными. В ближайшей перспективе индекс ММВБ может предпринять еще одну попытку закрепиться выше отметки 1550 пунктов, а в случае очередной неудачи, скорее всего, снова опустится ниже уровня в 1500 пунктов. При этом на поведение рынка акций РФ будут оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, товарных и валютных рынков, корпоративные новости и данные макростатистики. В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе внимание инвесторов, опасающихся углубления кризиса и развития рецессии в европейской экономике, окажутся показатели ВВП еврозоны, а также разнообразные данные по деловой активности, потребительскому доверию, инфляции и рынку труда. ЕЦБ и Банк Англии на этой неделе примут решения по монетарной политике. 8 декабря начнется антикризисный саммит Евросоюза, в преддверии которого в понедельник, 5 декабря, встретятся канцлер ФРГ А.Меркель и президент Франции Н.Саркози. По итогам этой встречи могут быть объявлены согласованные предложения о реформе Евросоюза, которые могут оказать существенное влияние на поведение фондовых рынков.
Богдан Зварич, начальник аналитического отдела компании NETTRADER.ru
На текущей неделе основное внимание игроков будет уделено новостям из Европы, где, несмотря на совместные действия Центробанков, проведенные на прошлой неделе, сохраняется напряженность, связанная с долговыми проблемами периферийных стран ЕС. Вторым важным фактором станет макроэкономическая статистика из США, где стоит выделить индекс промышленных заказов, индекс деловой активности в сфере услуг и индекс настроений потребителей Мичиганского университета, которые могут оказать серьезное влияние на настроения инвесторов. В случае, если новости из Европы не огорчат инвесторов, а статистика из США сохранит позитивный тренд, то у российского рынка есть все шансы по итогам недели продемонстрировать уверенный рост.
