В ноябре отток из открытых ПИФов составил 855,661 миллиона рублей. Лидером стали фонды облигаций, отток из которых зафиксирован на уровне 492,445 миллиона рублей. На втором месте по оттоку - фонды акций с величиной в 335,933 миллиона рублей. Больше всего средств в ноябре было выведено из ПИФа "Тройка Диалог-Фонд денежного рынка" (215,435 миллиона рублей), затем идет фонд акций "УралСиб Фонд Первый" (189,612 миллиона рублей), далее - фонд облигаций "Тройка Диалог-Илья Муромец" (171,609 миллиона рублей).
Лидером по притоку средств стал фонд смешанных инвестиций "Тройка Диалог-Дружина" (155,01 миллиона рублей).
Аналитик "Allianz РОСНО управление активами" Ариэл Черный считает, что структура притоков/оттоков по типам фондов была в ноябре не такой неоднородной, как в октябре, на этот раз оттоки шли и из фондов облигаций, и из фондов акций. Крайне низкая ликвидность рынка облигаций свела на нет преимущества облигаций как "защитного" актива в условиях высокой волатильности на рынках.
Если же брать динамику с начала года, то увидим приток средств в 4,193 миллиарда рублей в фонды облигаций, отток в 766,434 миллиона рублей из фондов акций и 606,027 миллиона рублей из фондов смешанных инвестиций. Наибольший же приток средств был в фонд "Тройка Диалог-Илья Муромец" (915,008 миллиона рублей) и в фонд "Райффайзен-Облигации" (886,452 миллиона рублей). Лидерами по оттоку с начала года стали фонды акций "Тройка Диалог-Добрыня Никитич" (754,039 миллиона рублей) и "Тройка Диалог-Потребительский сектор" (749,311 миллиона рублей).
Главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин ожидает усиления притока средств в ПИФы фондового и товарного рынка, а также рынка недвижимости. Возможным, по мнению А.Осина, также представляется восстановление положительного притока средств в ПИФы облигаций в ближайшие месяцы под влиянием конструктивных для рынка решений по европейской долговой проблеме.
Сколько заработали фонды
Лидером по доходности за ноябрь, по данным НЛУ, стал ПИФ смешанных инвестиций "НРК-Сбалансированный", заработавший для своих клиентов 44,43% годовых. Кроме этого фонда в десятке самых доходных фондов по итогам месяца присутствуют исключительно фонды акций, специализирующиеся, по большей части на нефти и газе, а так же на связи и телекоммуникациях. На втором месте оказался фонд "ВТБ-ФПГУ" (7,33%), а на третьем "Финам Нефтегаз" (6,97%).
Лидером по доходности с начала года является фонд смешанных инвестиций "Альфа-Капитал Сырьевые рынки" (92,7%), на втором месте ПИФ облигаций "АМК Реалист" (43,93%), а на третьем - фонд смешанных инвестиций "НРК-Сбалансированный" (20,99%).
По мнению начальника управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Константина Кирпичева, оптимальный портфель для консервативных инвесторов в текущей ситуации должен состоять из паев ПИФов облигаций и фондов, ориентированных на вложения в золото и другие драгоценные металлы.
Наиболее неудачным, тем не менее, месяц выдался для металлургических и машиностроительных ПИФов. Наибольший убыток был у индексного фонда акций "Бинбанк Индекс РТС-Металлы и добыча" (-10,4%), далее идет фонд акций "КапиталЪ-Индустриальный" (-10,15%), потом следует "Райффайзен-Индустриальный" (-9,91%).
Подобная же тенденция прослеживается и с начала года, но с добавлением к металлургическим еще и электроэнергетических фондов. В десятке наиболее убыточных ПИФов потери составляют в районе 40%. Более всего не повезло пайщикам "Замоскворечье – фонд энергетики" (-42,12%), далее идет "КапиталЪ - Индустриальный" (-42,05%), за ним - фонд "КапиталЪ-Энергетический" (-41,59%).
Чего ждать в декабре
Управляющий портфелем УК "Газпромбанк – Управление активами" Александр Присяжнюк считает, что если тот оптимизм, который был в конце ноября, будет подкреплен действенными, а главное, эффективными решениями стран ЕС, то "предновогоднее ралли" вполне возможно. В любом случае, сейчас очень многое будет зависеть от политического консенсуса в Европе по решению проблемы долгов. И любая новость, позитивная или нет, будут вызывать сильные движения на рынках. "Поэтому высокой волатильности избежать будет трудно, а инвесторы сосредоточатся на сохранении капитала", - подчеркнул А.Присяжнюк.
По мнению К.Кирпичева, текущие уровни рынка акций привлекательны для формирования долгосрочного портфеля с акцентом на отраслевые фонды и горизонтом инвестирования до конца следующего года. При этом не исключено, что эти портфели могут принести хорошую прибыль уже в среднесрочной перспективе – к концу первого квартала 2012 года. "Основанием для этого может стать дополнительный приток ликвидности на фондовый рынок со стороны крупнейших центральных банков мира", - пояснил К.Кирпичев.
Руководитель группы финансового консультирования "Тройки Диалог" Хачатур Гукасян считает, что последние макроэкономические новости, а также скоординированные действия крупнейших центральных банков мира позволяют участникам торгов рассчитывать на "новогоднее ралли", однако риски, связанные с ситуацией в Европе, все еще сдерживают агрессивные покупки на рынках. Важные итоги заседания европейских руководителей, а также ФРС вполне способны определить динамику рынков до конца года. "Несмотря на то, что мы не исключаем негативного варианта развития событий, мы больше склонны рассчитывать на рост мировых фондовых индексов до конца календарного года", - подчеркнул Х.Гукасян.
