Главная европейская пара – Германия и Франция – договорились о необходимости создания общеевропейского бюджетного союза. Решение очевидной и неизбежное, хотя оно означает фактическую утрату европейцами фискального суверенитета в пользу наднационального органа, функции которого, скорее всего, возьмет на себя Европейский фонд финансовой стабильности.
Осталось получить согласие членов ЕС, а чтобы улучшить их договороспособность, Европе вчера намекнули на вероятную потерю своих суверенных рейтингов. В общем, деваться европейцам некуда, и времени для раздумий не остается. Таким образом, в преддверии саммита ЕС финансовые рынки имеют хороший повод для игры на ожиданиях.
Но легкой прогулки может не получиться, поскольку рынок остается очень спекулятивным и новостным. Риск снижения европейских рейтингов вполне реален, что наверняка окажет влияние на действия краткосрочных спекулянтов. Это в полной мере относится и к поведению краткосрочных игроков на нашем рынке.
В ходе 3-дневной консолидации в динамике ряда индикаторов по индексу ММВБ произошли принципиальные изменения. Индикатор денежного потока по индексу ММВБ показал перелом нисходящей полугодовой тенденции /рис.1/.
Долгосрочные инвесторы начали возвращаться в рынок. Уровень нулевой доходности по долгосрочным позициям сейчас находится на 1505 п. /ОВР-200/, так что их владельцы уже имеют профит. Индикатор нетто-объема недельных позиций /OBV-5 на рис.2/ окончательно перешел в зону положительных значений. Короткие позиции зафиксированы, идет набор длинных позиций игроками на коротком инвестиционном горизонте. Учитывая ограниченный ресурс средств у данной категории участников, очень скоро они начнут искать момент для фиксации профита.
Начало вторника пока складывается не в пользу "быков". Рынки остаются под давлением рисков, связанных с возможным пересмотром европейских рейтингов. Индекс волатильности VIX вчера подрос. Азиатские индексы снижаются. Усилилась продажа на рынке нефтяных фьючерсов, но цены пока остаются в прежнем диапазоне колебаний.
Тем не менее, мы ожидаем продолжение попыток пробоя уровня 1522 п., а возможные откаты сейчас будут носить временный характер. Ключевые уровни поддержки по индексу ММВБ продолжают подтягиваться наверх /ОВР-20=1480п. и ОВР-60=1471 п./. Ближайшая цель роста – зона 1560/1600 п. /МА200/".
