Что касается фондовых рынков, то там мы тоже не ждём какой-то существенной активности, судя по их вялой реакции на весьма репрезентативные подборки макростатистики из США в четверг и пятницу. Что касается последней, то на нас произвели откровенно плохое впечатление данные о доходах и расходах американцах, которые оказались существенно хуже ожиданий. В этом случае возникает закономерный вопрос, а так ли уж хорош был сезон предрождественских распродаж в США, "как его малюют". Продолжая эту логическую цепочку, у нас возникают основания засомневаться в том, что мы действительно получим впечатляющие цифры от американских ритейлеров – сектора, который эксперты до последнего времени считали фаворитом рынка. Наши опасения удваиваются, когда мы видим, что во всех последних эпизодах отскока фондовых индексов соответствующие акции показывали динамику более худшую, чем у рынка в целом. Как гласит известное просторечивое выражение, "дело пахнет керосином".
Руководствуясь вышесказанным, приходится констатировать целесообразность самого тривиального подхода к текущей ситуации: готовиться к длительному зимнему перерыву, оставаясь либо в cash, либо – в средне-спекулятивных бумагах с фиксированной доходностью и дюрациями до полугода".
