В целом по итогам прошедшей недели ведущие мировые фондовые индексы ощутимо прибавили: немецкий DAX /+3,1%/, французский CAC 40 /+4,4%/, британский FTSE-100 /+2,3%/, американские DJIA /+3,6%/, SP500 /+3,7%/, Nasdaq Сomposite /+2,5%/, продемонстрировав традиционное предрождественское ралли в контексте снижавшейся фондовой волатильности. Отметим, что индекс фондовой волатильности VIX в США, который еще называют "барометром страха" инвесторов, по итогам минувшей недели потерял около 15%, опустившись в район минимальных отметок за последние пять месяцев, что отражает предновогоднее снижение обеспокоенности инвесторов возможным неблагоприятным развитием событий.
Фьючерс на индекс РТС RTSI-3.12 в пятницу в вечернюю торговую сессию, реагируя на позитивную динамику американского рынка акций, прибавил 0,7%, а фьючерсы на отечественные "голубые фишки" выросли в пределах от +0,04% /Норникель/ до +0,7% /ВТБ/. Сегодня в связи национальными праздниками на основных фондовых и товарных биржах США и Европы торговая сессия не проводится. На биржевых площадках в Азии сегодня утром преобладает позитивная динамика. Таким образом, внешний фон и влияние основных внешних факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг.
Отечественный рынок акций на минувшей неделе оставался под прессом продаж в условиях сохранявшейся сложной ситуации с рублевой ликвидностью и продолжавшегося оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. На рынке краткосрочных рублевых межбанковских кредитов ставки MosPrime обновляли двухлетние максимумы, а на аукционах РЕПО российские банки предъявляли из-за налоговых платежей повышенный спрос на рубли.
График индекса ММВБ
Котировки большинства российских "голубых фишек" на прошедшей неделе демонстрировали разнонаправленную динамику при снижающихся оборотах торгов в контексте противоречивого общего фона, публиковавшихся разнородных данных европейской и американской макроэкономической статистики, негативных действий международных рейтинговых агентств, а также разноплановых корпоративных новостей. Индекс ММВБ за прошедшую неделю потерял 0,2%, сформировав на недельных графиках полностью лежащий внутри предыдущего инсайдерский бар, встречающийся примерно раз в квартал и свидетельствующий о некой консолидации рынка. В начале предстоящей последней торговой недели года мы ожидаем увидеть продолжение колебаний индекса ММВБ в рамках бокового диапазона последних двух недель. В дальнейшей перспективе на поведение рынка акций РФ будут оказывать влияние внешние и внутренние события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, товарных и валютных рынков, корпоративные новости и данные макростатистики.
В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе внимание привлекут разнообразные показатели по рынку жилья, рынку труда, деловой активности и инфляции. Вследствие празднования католического Рождества торговая активность на рынке акций РФ в начале недели будет пониженной.
Конец недели может ознаменоваться всплесками котировок бумаг, обусловленными желанием инвесторов в конце года перетряхнуть свои портфели.
Газпром
Котировки акций Газпрома по итогам прошедшей недели показали скромный прирост в 0,2%, продемонстрировав "пилообразную" динамику в сложившемся торговом диапазоне на фоне устойчиво снижавшихся объемов торгов. Продолжение консолидации акций газового холдинга вблизи текущих уровней представляется более вероятным сценарием развития событий.
Сбербанк
Акции Сбербанка провели минувшую неделю в боковом диапазоне, располагающемся в районе психологической отметки в 80 руб. при ощутимо снижавшихся оборотах торгов.
В начале наступившей недели вяло текущая консолидация в акциях Сбербанка, на наш взгляд, может продолжиться.
График акций Сбербанка
