Данная ситуация является отражением повышенного спроса со стороны участников рынка на традиционные защитные активы, несмотря на низкий уровень ставок. Так, переспрос на вчерашнем аукционе составил 3.29х, а его величина на декабрьском аукционе UST10 /3.53x/ и вовсе была максимальной с апреля 2010 г., предыдущего острого периода долговых сюжетов Европы.
В такой обстановке логичным выглядит сохранение устойчивого интереса со стороны нерезидентских счетов, косвенно оцениваемого через долю Indirect bids в общем объеме заявок.
С учетом нашего макроэкономического взгляда на США в текущем году мы ожидаем сохранения низких уровней доходностей UST и продолжения многолетнего тренда к их снижению. По UST10 мы ожидаем закрепления доходностей на уровне 1.70–1.90% к концу 1П 2012 г. и новых минимумов в 1.60–1.70% к концу 2012 г. Полагаем, что доходностей выше 2.70–2.80% по 10-летнему бенчмарковому выпуску в нынешнем году рынки не увидят".
