Наибольшая доходность за месяц, по данным НЛУ, была у металлургических фондов акций и индексных фондов, которые попытались отыграть неудачные результаты прошлого года.
В январе этого года на фондовом рынке после того, как в конце прошлого года инвесторы продали слишком много акций, состоялось неожиданное ралли. "Оптимизм в инвесторов, по всей видимости, вселили относительно неплохие цифры по макроэкономике США и Китая, а также сдержанный оптимизм в связи с возможным разрешением долгового кризиса в Европе", - считает генеральный директор управляющей компании "КапиталЪ управление активами" Андрей Гриценко.
Основной причиной роста котировок компаний металлургического, электроэнергетического, финансового и потребительского секторов в январе стали, по мнению старшего аналитика УК "Райффайзен Капитал" Ольги Митрофановой, ожидания по скорому запуску QE3 в США и аналогичных программ в Европе.
"Неплохим темпам роста доходности ПИФов способствовала благоприятная ситуация на мировых рынках, а также появление определенности в переговорах по вопросам разрешения европейских долговых проблем и традиционный рост цен на нефть", - полагает генеральный директор УК "Финам Менеджмент" Андрей Шульга.
"Январь – это время, когда балом правят игроки, без разбора сгребающие бумаги, которые принесли наибольший убыток за предыдущий год. Как следствие, максимальные результаты за минувший месяц показали фонды финансового сектора и металлургии", - отмечает руководитель аналитического управления УК "УралСиб" Александр Головцов.
Лидеры по доходности
Лидерами за январь по доходности стали фонд облигаций "АМК Реалист" (23,82%), а также ПИФы акций "Стоик-Металлургия и машиностроение" (19,17%) и "УралСиб Российские финансы" (18,91%).
Первый месяц оказался удачным по доходности практически для всех, отрицательные результаты в районе одного процента и даже меньше, были у 8 фондов, лишь у ПИФа "Газпромбанк-Мировая продовольственная корзина" убыток оказался свыше 5% - 5,32%.
Если же говорить о динамике в годовом исчислении, то в десятке наиболее прибыльных фондов большинство приходится на фонды облигаций. На первом месте ПИФ облигаций "АМК Реалист" (74,92%), на втором месте - "Промсвязь-Облигации" (18,91%), а на третьем месте - "АМК Эксперт" (16,36%). У самых убыточных фондов акций показатели постепенно улучшаются в годовом исчислении "Замоскворечье – фонд энергетики" – 44,33%, "Трубная площадь – фонд металлургии" – 41,91% и "Охотный ряд – фонд предприятий потребительского сектора" – 41,44%.
Отток почти в 1 миллиард рублей из акций
Несмотря на доходность, январь запомнился большим оттоком средств из фондов акций – 942,603 миллиона рублей.
На этом фоне отток средств практически из всех фондов (как акций, так и облигаций) по итогам месяца выглядит закономерно - как реакция на остающиеся вопросы в перспективах роста ведущих мировых экономик (в первую очередь, европейских), а также на достижение индексами важных уровней (1500 пунктов по индексу ММВБ), при которых у игроков возникает желание зафиксировать прибыль, считает управляющий портфелем УК "Газпромбанк - управление активами" Александр Присяжнюк.
"Инвесторы в ПИФы либо не поверили в улучшение ситуации на фондовых рынках, либо не успели среагировать на него", - прокомментировал аналитик "Allianz РОСНО управление активами" Ариэл Черный отток средств из ПИФов на растущем рынке.
Приток же в районе 100 миллионов рублей был у фондов облигаций и фондов фондов. Лидером по привлечению средств за январь стал фонд облигаций "Тройка Диалог-Илья Муромец" (196,045 миллиона рублей). Приток же остальных фондов-лидеров колебался в районе 50-60 миллионов рублей. Наибольший же отток был у ПИФа "Тройка Диалог-Фонд денежного рынка" – 185,979 миллиона рублей, на втором месте фонд акций "Петр Столыпин" – 163,22 миллиона рублей, а на третьем ПИФ акций "Тройка Диалог-Добрыня Никитич" – 149,038 миллиона рублей.
В годовом же исчислении список лидеров оттока и притока существенно не изменился, добавился в тройку лидеров по притоку только фонд "Капиталъ-Облигации" – 604,408 миллиона рублей.
Прогнозы
"В преддверии президентских выборов ожидать бурного притока средств не приходится, поскольку основная масса инвесторов заняли сейчас выжидательную позицию", - считает Андрей Гриценко.
Если тот оптимизм, который был в январе, будет подкреплен действенными, а главное, эффективными решениями стран ЕС, а также неплохими данными по состоянию экономик в США и Китае, то "ралли" вполне может продолжиться, считает Александр Присяжнюк.
Обычно инвесторы достаточно чутко реагируют на изменения рыночной конъюнктуры, в январе ситуация на рынках была весьма позитивной, если она останется такой еще какое-то время, вероятно возобновление притока средств в фонды, особенно в фонды акций, говорит Ариэл Черный.
"Российский рынок акций в феврале будет демонстрировать растущую динамику в рамках сформированного позитивного тренда", - полагает Андрей Шульга. Дополнительную поддержку отечественным площадкам, по мнению эксперта, окажут высокие цены на нефть и приближение президентских выборов.
В течение трех-четырех месяцев, по мнению Александра Головцова, рынок непременно переживет приступ паники. "Его стоит использовать для вложений в самый стабильный – нефтегаз и в самый недооценённый сектор – электроэнергетику", - считает Головцов. До этого момента имеет смысл подержать капитал в хорошо зарекомендовавших себя облигационных ПИФах.
Программа кредитования банков со стороны ЕЦБ, благодаря которой размещения долговых бумаг европейских стран проходят более чем успешно, возможное смягчение кредитно-денежной политики со стороны монетарных властей Китая, а также достаточно сильные данные по американской экономике позволяют, по мнению руководителя группы финансового консультирования "Тройки Диалог" Хачатура Гукасяна, ожидать сохранения растущей динамики на фондовых площадках.
