стабилизация добычи,
планы по разработке новых месторождений в России,
получение выгоды от нового налогового режима "60-66",
высокие дивидендные выплаты (мы ожидаем 4 и 13 процентов по обыкновенным и привилегированным акциям, соответственно),
обладает 26 млрд долл США на поддержание курсовой стоимости акций в периоды высокой волатильности.
Тем не менее, мы считаем низкую прозрачность финансовой отчетности по РСБУ Сургутнефтегаза и плохую связь с инвесторами основными рисками для курса акций.
Мы пересмотрели равновесную финансовую модель, состоящую из DCF модели и целевой оценки EV/EBITDA и понизили целевую цену с 17,5 до 13,8 долл США за депозитарную расписку, оставив рекомендацию без изменений на уровне "Покупать".
Акции фундаментально смотрят вверх, но в сочетании с такими сильными катализаторами, рост ограничен.
