Обратный выкуп акция ВТБ экономически не обоснован, - Павел Емельянцев, Инвесткафе

Индекс РТС чуть менее худшую динамику и снижается лишь на 1% до 1625 пунктов. Российскому рынку не помогают даже высокие цены на нефть, которые продолжают расти. Сегодня марка Brent прибавляет 0,35% и стоит 117,6 $/баррель.

Причиной негатива на фондовых рынках является крайняя неопределенность в вопросе выделения очередного денежного транша Греции. Программа сокращения бюджетного дефицита была согласована с Европейской комиссией практически в полной объеме. Однако с финансовой помощью все не так радужно. Сегодня вечером пройдет встреча министров финансов старен еврозоны по данному вопросу, но, на мой взгляд, вряд ли сегодня будет найден компромисс. Ясно, что без помощи Греция будет вынуждена объявить дефолт уже в марте, однако никто не хочет платить за ее спасение больше озвученных ранее условий.

Сегодня были опубликованы данные по промышленному производству в Великобритании. Данные оказались весьма позитивными – показатель в декабре вырос на 0,5% месячном выражении против снижения на 0,6% месяцем ранее. Производство в обрабатывающей промышленности также увеличилось на 1% против снижения на 0,2% в ноябре. Подобные позитивные, но пока еще не стабильные результаты привели к тому, что Банк Англии оставил свою процентную ставку на низком уровне в 0,5% для поддержки экономики. На прежнем же уровне в 1% осталась и ставка ЕЦБ – здесь никакой сенсации не произошло.

На российском рынке можно выделить публикацию финансовой отчетности Газпромнефти . Результаты хорошими, однако все же ниже прогнозов. Так, выручка в 2011 году выросла на 34,3% до $44,2 миллиардов, чистая прибыль выросла на 71% до $5,3 миллиардов. Причиной подобного результата явились высокие цены на нефть, державшиеся в течение прошлого года.

Другим важным событием стало объявление цены выкупа акций ВТБ . Цена составила 13,6 копеек, то есть столько же, сколько составила цена IPO в 2007 году. На 18:00 акции банка теряют 1,6%, то есть инвесторы восприняли данную новость довольно негативно. Дело в том, что данный выкуп экономически не обоснован и, судя по всему, носит прежде всего политический подтекст. Согласно последним данным на выкуп будет потрачено не более 16 миллиардов рублей, что позволит выкупить у каждого желающего пакет акций на сумму, не превышающую 500 тысяч рублей. При этом реестр акционеров, которые имеют право на участие в выкупе составлен на 1 февраля 2012 года – таких акционеров числится около 114 тысяч лиц. Однако очевидно, что среди них далеко не все являются участниками народного IPO – а ведь выкуп задумывался как средство вернуть деньги как раз акционерам, купившим акции в 2007 году при публичном размещении.

Таким образом, выкуп становится очень странным мероприятием – неэффективным и необоснованным, хотя миноритарии, которые приобрели акции недавно и захотят участвовать в выкупе, получал хорошую прибыль. Тем не менее, для банка это негативное явление, скорее всего рыночная цена акций не вырастет до объявленных 13,6 копеек, а напротив может только снизиться – например, так произошло с акциями Норильским никелем .

Греческие политические лидеры согласовали шаги по новым мерам экономии – такое заявление сегодня сделал глава Европейского центрального банка Марио Драги.